分析师预计第一季度销售额接近指导值上限
ASML 取消季度预订数据，专注于收入预测
韩国客户在内存芯片短缺的情况下下单
美国对华出口限制给 DUV 销售带来风险
分析师：ASML可能没有足够的DUV和EUV工具来满足需求
Toby Sterling/Nathan Vifflin
路透阿姆斯特丹4月14日 - 欧洲最有价值的上市公司ASML.AS的投资者押注，这家芯片设备制造商在周三公布第一季度财报时能提高财务预期，因为人工智能芯片的需求使其机器的订单持续增长。
今年迄今为止，这家总部位于荷兰的公司股价已经上涨了40%以上，原因是数据中心的快速建设，以及英伟达 (Nvidia)等依赖ASML工具的客户对尖端芯片的蓬勃需求。
ASML为包括台湾台积电2330.TW在内的芯片制造商提供光刻机，台积电为英伟达NVDA.O和苹果AAPL.O生产处理器。该公司是极紫外(EUV) 光刻系统的唯一制造商，该系统对于生产最先进的人工智能芯片至关重要。
"Capital Group 的股权投资总监理查德·卡莱尔 (Richard Carlyle) 说："我们投资的是人工智能革命的镐与铲。他说， 他的公司正在密切关注 EUV 的出货量。
ASML 能否跟上需求？
分析师预计，随着内存芯片制造商扩大产能以满足人工智能驱动的需求，ASML 将在本季度表现强劲，并有可能上调 2026 年的销售展望。
核心挑战包括：ASML能否跟上对其芯片制造工具的需求（这些工具的制造需要一年多的时间），以及潜在的对华出口新限制 (link) 是否会抑制增长。
ASML预计 (link)，第一季度销售额为82亿至89亿欧元，高于去年同期的77亿欧元，全年营收为340亿至390亿欧元(400亿至460亿美元)，而2024年为327亿欧元。LSEG调查的分析师预计第一季度营收为85亿欧元，全年营收为376亿欧元。
几位分析师告诉路透，由于客户急于安装之前订购的设备或升级现有设备，他们预计ASML的营收将接近上述范围的上限。
"Morningstar 分析师哈维尔·科雷奥内罗 (Javier Correonero) 说："本季度业绩强劲已不是秘密。"上个月我们得到了很多积极的增量消息，比如SK海力士000660.KS购买了80亿美元的(ASML工具)，或者三星下了大约40-50亿美元的订单 (link)"。
美国规定可能限制对华出口
ASML在上一季度后停止报告新的预订 (link)，称其造成了收益日股价不必要的波动。
分析师称，这将使人们更加关注 ASML 自身的销售预测，该预测可能会被上调至 2026 年的上半部分。
到 2030 年，年销售额 6% 至 13% 的长期增长假设是基于全球芯片市场的年销售额在 2030 年底达到 1 万亿美元 (link) --现在大多数人预计该行业将在今年通过这一里程碑。
ASML也是不太先进的深紫外(DUV) 工具的主要供应商，它在这方面面临着日本尼康7731.T和中国SMEE的竞争。Bernstein 分析师戴维-戴（David Dai）说，ASML 能否满足这两个产品线的需求是个问题，但 "我认为深紫外（DUV）是一个更大的制约因素"。
对 ASML 来说，中国的不确定性越来越大。2025 年，中国的销售额约占集团销售额的三分之一，但根据现有的出口限制，预计今年的贡献率将下降到 20%左右。
分析师称，美国国会提出的新限制措施，如果以最严格的形式 (link)，可能会使ASML在中国的剩余销售额减少不到一半。
(1 美元 = 0.8533 欧元)
ASML: Riding the AI Wave https://reut.rs/4bjDnly
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