Pooja Menon/Pranav Mathur

路透3月26日 - 伊朗战争爆发后，霍尔木兹海峡的石油和石化产品流动受到干扰 (link)，导致全球化学品供应紧张，从汽车零部件到玩具等各种产品所使用的塑料和聚合物的价格升至近四年来的高点。

据荷兰合作银行（Rabobank）称，每年约有价值 200 亿至 250 亿美元的石化产品通过该海峡，这突出表明，这一流动的持续中断将促使生产商把更高的成本转嫁给消费者。

"OPIS 化学市场分析公司的乔尔-莫拉莱斯（Joel Morales）说："任何从中东进口产品的企业（在某种程度上几乎是世界其他地区的所有企业）都失去了一个大型供应商，不得不以极高的价格拼命寻找替代树脂。

2025 年，以沙特阿拉伯为首的中东地区占聚乙烯出口量的 40% 以上，其产品几乎销往第二大出口地区北美以外的所有地区。

自中东冲突爆发以来，聚乙烯(PE) 和聚丙烯$(PP)$ 等塑料的价格飙升，原因是原油和原料成本上升。O/R

"陶氏首席执行官吉姆-菲特林（Jim Fitterling）说："全球物流已变得不确定，中东事件发生后，多达50%的聚乙烯供应要么中断，要么受到限制或影响。

原料冲击波及化工行业

分析师称，海峡的关闭可能会中断每天近 120 万桶的全球石脑油出口流，进一步紧缩石化产品的原料供应。

根据伦敦能源交易所集团（LSEG）的数据，这场战争使亚洲石脑油炼油利润率从冲突开始前的每吨约 108 美元升至 (link) 相对于布伦特原油每吨逾 400 美元。NAF-SIN-CRK.

斯坦福大学未来燃料和氢能倡议中心能源主管马克西姆-索宁（Maksim Sonin）说，价格飙升反映出 "风险溢价 "不断增加，亚洲尤其容易受到影响，因为亚洲在塑料生产中严重依赖石脑油这种关键的石化原料。

日本、韩国和印度等国由于对进口原油和石化原料的依赖，所面临的风险最大。

亚洲和欧洲受到挤压，美国占据优势

严重依赖进口原料和中东供应的亚洲和欧洲塑料制造商正面临着投入成本上升和利润紧缩的问题。

利安德巴塞尔（LyondellBasell）LYB.N表示，欧洲 (link)，正受到原料成本上升和进口的挤压，而石脑油价格飙升造成了与合同定价的脱节，使生产商难以将成本转嫁给客户。

但由于原料供应充足，北美洲相对处于优势地位。

总部位于美国的石化产品制造商利安德巴塞尔公司首席财务官伊兹奎尔多（Agustin Izquierdo）说，自冲突开始以来，PE和PP以及与原油相关的富氧燃料的价格大幅上涨，并补充说，尽管价格上涨，但4月份的订单量仍是数月来最强劲的。

"北美在原料方面的优势越来越明显，我们将继续利用这一优势"。

据美国能源信息署（Energy Information Administration）称，美国的塑料主要由天然气和相关原料制成，这与其他地区不同，其他地区的生产商主要依赖石脑油（一种原油衍生物）。

OPIS 化学市场分析公司的谢思（Utpal Sheth）说，由于超过 50% 的聚乙烯产品用于出口，美国生产商的利润 "超乎寻常"。

消费者买单

美国化学品生产商正在将更高的成本转嫁给消费者。塞拉尼斯CE.N已经提高了其工程材料和乙酰产品线的价格 (link)，而陶氏DOW.N计划在3月和4月提高聚乙烯价格 (link)。

巴斯夫BASFn.DE和瓦克化学WCHG.DE等欧洲公司也提高了价格 (link)，以抵消原材料和运输成本的上涨。

德国朗盛公司（Lanxess LXSG.DE）则更进一步，以持续的成本压力为由，上调了阻燃剂和其他特种添加剂的价格 (link)，涨幅高达35%，增塑剂的涨幅高达50%。

印度最大的瓶装水公司 Bisleri 将 (link) 的价格提高了 11%，这给客户造成了压力，因为该国清洁饮用水的供应仍然不均衡。

水解决方案公司艺康（Ecolab ECL.N）表示，由于成本上升，该公司将从4月份起征收10%-14%的能源附加费。

石化产品生产商的投入成本上升也会拖累对非必需品的需求，从而加剧更广泛的通胀压力。

Sonin补充说，随着时间的推移，塑料市场也可能出现整合，生产将集中在规模更大、成本更低的生产商手中。

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