Jamie McGeever
路透佛罗里达州奥兰多3月25日 - 周三，由于人们希望美国 (link) 和伊朗 (link) 正朝着达成和平协议的方向迈进 (link)，股市 (link) 上涨，油价 (link) 和债券收益率下降。投资者的乐观情绪反映在 MSCI 所有国家股票指数上，该指数创下了六周以来的最大涨幅。
在我今天的专栏中，我将探讨近期在中东 (link) 能源冲击的背景下，市场对提高利率的押注激增。从根本上说，市场已反应过度 (link) - 这种走势可能合乎逻辑，但其幅度值得怀疑。
如果您有更多时间阅读，我在此推荐几篇文章，帮助您理解今天市场上发生的事情。
伊朗高级官员称，尽管最初反应消极，但伊朗仍在审查美国的提议 (link)
西方大国无法确保红海航运安全。霍尔木兹海峡将更难 (link)
美国 2 月份进口价格创下近四年来最大涨幅 (link)
伊朗战争动摇了海湾石油美元的基础：迈克-多兰 (link)
私人信贷如何经受住压力测试 (link)
今日主要市场动态
股市：一片绿色。亚洲、欧洲 (link)、美洲均走高，其中日本 (link) +3%，欧洲斯托克和富时100指数 (link) +1.4%，墨西哥 +3.6%。华尔街三大指数上涨 0.5-0.8%。MSCI 世界指数上涨约 1%，为 2 月 9 日以来最好的一天。
板块/股票：标普500指数的 11 个板块中有 9 个上涨；材料 +2%，消费品和医疗保健 +1%。能源-0.5%。亚马逊和 Nvidia +2%，科技公司英特尔、AMD、超微电脑和惠普均上涨 7-8%。
外汇：美元广泛上涨。美元/日元回升至 160.00 附近，澳元是 G10 跌幅最大的货币。
债券：美国债券反弹，曲线牛市趋平。2s/10s 曲线低于 44 个基点，为 8 月以来最低收盘价。与昨天的 2 年期债券拍卖一样，今天的 5 年期债券拍卖也非常疲软。
商品/金属： 石油 (link) -2%，黄金 (link) +2%。Comex 铜 +1.5%。
今日话题
* 重大新闻
周三的数据显示，美国 2 月份进口价格创下四年来最快涨幅，在 1 月份上调 0.6% 之后又上涨了 1.3%。进口资本货物价格涨幅为1988年以来最大。
中东冲突预期导致的能源 (link) 成本上升被归咎于此。但请记住，1 月和 2 月油价上涨约 15%，而本月到目前为止已上涨了 35%。消费者和企业应做好准备，迎接未来几个月更强劲的价格上涨。
* 溢价服务
长期以来，美国科技股相对于股市的估值溢价几乎消失殆尽。以可比的 12 个月远期市盈率衡量，现在的溢价是七年来最小的。
Roundhill "Mag 7" ETF 今年下跌了 10%，是标普500指数的三倍。调整已经结束了吗？摩根大通（JPMorgan）认为人工智能仍在失去一些动力，巴克莱（Barclays）则认为科技增长引擎几乎没有停止的迹象。你的钱，你做主。
* 世界各国终于开始抛售国债？
外国央行在纽约联储托管的美国国债持有量创 2012 年以来新低，并将自 2010 年以来首次跌破 3 万亿美元。在过去的四周里，这些持有的国债价值暴跌了 750 亿美元。
根据德意志银行的数据，其中包括价值约 600 亿美元的直接抛售，为 2020 年以来最多。外国央行去年是国债的适度卖家，但这被 4400 亿美元的私人部门购买所抵消。如果官方抛售加速，私人部门是否会填补缺口？
明天市场会发生什么变化？
中东局势发展 (link)
能源市场走势
日本 2 月份服务业 PPI 通胀率
德国 GfK 消费者信心指数(4 月)
欧洲央行决策者路易斯-德金多斯、佩德罗-马查多和帕特里克-蒙塔格纳发表讲话
英国央行决策者艾伦-泰勒和梅根-格林发表讲话
挪威利率决议
南非 (link) 利率决议
墨西哥利率决议
加拿大央行高级副行长卡罗琳-罗杰斯发表讲话
美国每周申请失业救济人数
美国财政部拍卖 440 亿美元 7 年期债券
计划发表讲话的美国联邦储备理事会(美联储/FED)官员包括理事丽莎-库克、斯蒂芬-米兰、菲利普-杰斐逊和迈克尔-巴尔，以及达拉斯联邦储备银行总裁洛里-洛根
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