震荡之下，恒生科技指数机会与风险？

摩根资产管理ETF

02/27

去年10月初以来，恒生科技指数持续震荡调整，截至2月26日，恒生科技指数期间累计跌幅已达20.98%（来源：wind，2025.10.1-2026.2.26）。恒生科技指数为何调整？恒生科技指数本轮调整受到诸如美元流动性、AI产业变化及带来的市场担忧以及海外突发事件等诸多因素影响，具体看或有如下主要原因：1、 AI担忧情绪压制AI是支撑去年港股科技板块上涨的核心主线之一。今年1月海外AI初创公司...

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美国关税政策生变当地时间2月20日，美国最高法院以6比3的裁决裁定，特朗普利用联邦紧急权力法（IEEPA）在全球范围内征收“对等”关税，以及针对芬太尼贩运的进口税，超越了其权限（来源：彭博）。但根据1962年《贸易法》第232条实施的钢铁、铝和汽车的关税，及1974年《贸易法》第301条对中国电动汽车、太阳能电池板和电池的关税则不受直接影响。特朗普随后根据1974年《贸易法》第122条实施了15%的全球关税，自2月24日起生效（来源：特朗普社交媒体发文）。这允许美国政府因贸易逆差征收关税最长150天，其后任何延长关税都需要国会批准。虽然最高法院驳回了特朗普全球征税，特朗普仍有可能对特定行业做具体限制，也对港股相关行业形成情绪压制。恒生科技指数相关ETF逆势“吸金”恒生科技指数震荡调整却并未阻挡资金前进的步伐。2026年以来，已有超340亿元资金涌入该赛道。数据来源：wind，截至2026.2.24港股还有机会吗？展望后市，我们对港股仍然乐观。主要有如下三方面原因：首先，根据美国最高法院的裁决，中国平均关税比最高法院判决前更低，这是一个利好，美国最高法院的介入虽然一定程度上降低了当前美国对中国的平均关税水平，但美国关税政策仍存在不确定性，投资港股关注进攻的科技资产的同时，港股红利资产仍值得关注。其次，wind数据显示，截至2月25日，港股估值在全球具备相对优势。数据来源：wind，截至2025.2.25，展示【wind-全球重要指数】分类下相关指数估值数据。最后，港股具备很多没有在A股上市的优秀公司，尤其人工智能、AI领域的发展可以和A股形成一定的互补，往后看，deep seekV4即将发布，产业端持续不断的迭代信号，或提示板块长期逻辑并未生变，港股科技领域的中长期机会，仍值得关注。对投资者而言，在波动中保持定力，不为短期噪音所扰，或许是更为理性的姿态。未来需密切关注美联储后续表态、产业动态以及国内政策变化等情况，看好恒生科技指数后续修复行情的投资人，或可通过定投进行关注。$恒生科技ETF摩根(513890)投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。风险提示：上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。投资涉及风险，不同资产类别有不同的风险特征，过去业绩并不代表未来表现。投资前请参阅销售文件所载详情，包括风险因素。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本材料为公开宣传材料，仅限在中国内地范围内分发，仅供中国内地符合资格的基金投资者查阅。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}