全文增加了背景和分析师评论

Danilo Masoni/Medha Singh/Aditya Soni

路透2月4日 - 周三，投资者正在评估本周全球软件股的大跌是否太过分了，因为他们在权衡企业能否在人工智能带来的生存威胁中幸存下来。

答案是：还不清楚，而且会导致波动。

周二 (link)，标准普尔500软件和服务指数.SPLRCIS大跌近4%，周三该板块又下滑了1%。

近几个月来，随着人工智能从许多公司的利好转为投资者担心其将对某些行业造成破坏，软件股一直承受着压力，而最近的大跌则是由Anthropic公司的克劳德大型语言模型( LLM) 的新法律工具引发的。

该工具是克劳德代理的一个插件，适用于法律、销售、营销和数据分析等任务，它凸显了LLM向所谓的 "应用层 "的推进，这些公司正越来越多地涉足利润丰厚的企业业务，以获取它们为大规模投资提供资金所需的收入。投资者担心，如果成功，这可能会对从金融到法律和编码等一系列行业造成严重破坏。

LLMs的战略--及其对成熟企业的潜在伤害--让人想起亚马逊公司（Amazon.comAMZN.O）如何利用其在利基在线图书市场的立足点，建立起现在横跨零售、云计算和物流的业务，从而颠覆了多个行业。

不过，一些分析师表示，这些人工智能大型语言模型 的成功远未得到保证，因为它们缺乏对这些行业的企业至关重要的专业数据。他们说，这种 抛售反映了一种保护投资组合的争夺，因为技术的飞速发展使公司的估值和业务 前景变得模糊不清，超出了对公司三到 五年的标准预测。

"Quilter Cheviot 技术研究主管本-巴林杰（Ben Barringer）说："我们还没有到人工智能代理会摧毁软件公司的地步，尤其是考虑到对安全、数据所有权和使用的担忧。

Barringer表示，未来可能会出现更多波动。"他说："在动荡时期，人们往往会先斩后奏。

这一点在最近几天表现得淋漓尽致。标准普尔500软件和服务指数.SPLRCIS已经连续五个交易日下跌近13%，与10月份的峰值相比下跌了26%，而标准普尔500.SPX本周刚刚创下历史新高。

MSCI全球软件和服务指数.MIWO0SS00PUS已连续五天下跌13%。

受华尔街影响，亚洲股市周三大幅下挫。印度信息技术出口商.NIFTYIT下跌近6%，日本软件和系统开发商NEC6701.T、野村综研4307.T和富士通6702.T下跌8%至11%。

不过，欧洲的抛售压力开始缓解，该地区最大的软件公司SAPSAPG.DE仅下跌0.1%。

时间会证明一切

一些分析师和专家说，现在就叫停全球软件和数据公司还为时过早。英伟达公司首席执行官黄仁勋周二表示，担心 (link)，人工智能将取代软件和相关工具是 "不合逻辑的"，"时间会证明一切"。

摩根大通美国企业软件研究主管马克-墨菲（Mark Murphy）说，说一个新的大型语言模型插件会 "取代每一层关键任务企业软件"，"感觉是不合逻辑的飞跃"。

随着克劳德等工具越来越多地将长期以来支撑该行业定价能力的常规任务自动化，软件被认为特别容易受到破坏。

"摩根大通（JPMorgan）分析师托比-奥格（Toby Ogg）说："我们现在所处的环境是，该行业不仅在被证明无罪之前有罪，而且在审判之前就已被宣判。

"我们从投资者的讨论中感觉到，普遍介入的意愿仍然很低，"他补充说，风险包括来自人工智能原生公司的竞争和客户在内部建立自己的解决方案。

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