Dan Catchpole

路透西雅图1月26日 - 波音公司 BA.N 计划增加喷气客机产量，并展望未来几年改善自由现金流，这将是该飞机制造商周二公布第四季度财报时分析师和投资者关注的重点话题。尽管该公司预计将再次出现季度亏损，但投资者仍期待该公司从多年的危机中继续复苏。

波音公司的股价几乎赶上了大约两年前的水平，当时阿拉斯加航空公司一架几乎全新的 737 MAX 飞机在空中发生面板爆炸 (link)。这起事故暴露了波音公司系统性的生产质量问题，导致其股价在 2024 年下跌超过 30%。

去年似乎是波音公司扭亏为盈的一年，它稳定了 (link)，并提高了其 "摇钱树 "737 MAX喷气机的产量。它还以 106 亿美元的价格出售了子公司杰普逊（Jeppesen） (link)，收购了其最大的供应商 Spirit AeroSystems，赢得了美国 F-47 战斗机合同，并在新订单方面数年来首次击败欧洲竞争对手空中客车 AIR.PA。

认证之争仍在继续

但是，波音公司仍在努力认证 737 MAX 7 和 10 (link) （这是广受欢迎的单通道喷气式飞机的最小和最大机型）以及宽体飞机 777X，后者已经比计划晚了六年。

根据 LSEG 的数据，华尔街分析师预计波音公司第四季度每股亏损 39 美分。

许多顶级分析师认为，波音的上升空间大于风险--在接受 LSEG 调查的 29 位分析师中，有 24 位建议买入。波音的走势在很大程度上取决于波音能否继续提高737飞机的产量，使其超过联邦规定的每月38架飞机的上限。联邦监管机构在10月份批准将产量提高到每月42架 (link)。

"伯恩斯坦航空航天投资分析师道格-哈尼德（Doug Harned）说："他们在过去几年中积累了大量库存，因此月产42架并非重大挑战。"当他们达到每月 47 架时，就必须让供应链加快速度。"

波音公司首席执行官凯利-奥特伯格（Kelly Ortberg）此前曾表示，该公司不会超过每六个月增加一次。哈尼德说，只要生产稳定，不会像大流行病后那样出现质量和安全问题，即使用 9 到 12 个月的时间来提高生产率也是可以的。

波音公司的飞机订单足以让它忙到 2030 年，投资者想知道波音公司的自由现金流 (link) （投资者密切关注的指标）何时能突破 100 亿美元。伯恩斯坦公司预测波音公司将在 2028 年突破 100 亿美元大关。预计 2025 年的现金流将为负值。

法国巴黎银行（BNP Paribas）分析师马修-阿克斯（Matthew Akers）在一份预览财报的研究报告中写道，自由现金流的 "计算结果需要尽快超过 100 亿美元"，这样才能 "让多头满意"。阿克斯是波音公司罕见的看跌者，他预计波音公司将在 2029 年实现 90 亿美元的自由现金流。

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