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第四季度财报：美国银行称科技当道

第四季度财报季本周拉开帷幕，美国银行股票和量化策略师萨维塔-苏布拉马尼安（Savita Subramanian）对财报进行了展望。

Subramanian指出，市场一致预期本季度的同比增长率为7%，而第三季度为13%，增长主要来自科技公司和"华丽七雄"公司。但这位策略师表示，她预计业绩将高于共识，达到11%的增长率，但存在上行风险。

这位策略师说，与第三季度相比，第四季度财报也有类似的情况，即在报告季之前的三个月里，标普 500 指数每股收益罕见地没有下调。 她还说，企业指导处于 2021 年以来最乐观的水平，在过去三个月中，高于共识的每股收益指引多出低于共识的1.9倍。

但她指出，第 4 季度高出 0.5%的修正完全归功于科技股和华丽七雄，因为第 4 季度其他股票的增长率被下调了 2%。

"Subramanian称："科技和华丽七雄预计将实现20%的同比增长（与第三季度相同），贡献标普90%以上的增长。

但她说，如果不考虑技术因素，收益将从年同比增长 9% 下降到年同比增长 1%。

超大规模企业的资本支出 "仍将占据头条新闻"，根据共识模型，资本支出将从 2025 年的年同比约 70% 下降到 2026 年的约 30%。

虽然一致预测 2026 年每股收益将增长 15%，但 Subramanian 表示，强劲的每股收益并不一定意味着强劲的价格回报，因为她注意到，"由于股票投资者的预期而非反应，盈利繁荣的年份价格回报低于正常水平"。

因此，让我们期待率先公布财报的公司，银行股照例将拉开财报季序幕，摩根大通将于周二发布财报，预计其投资银行业务收入 (link) 将成为本季度的一大亮点。

(Sinéad Carew)

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