智通财经APP获悉，加密货币市场抛售潮毫无缓和迹象，市值最小、风险最高的代币正首当其冲。追踪100种数字资产中50种最小市值币种的MarketVector数字资产100小盘指数，于上周日跌至2020年以来的最低水平。

这一低点出现之际，最大加密货币比特币抹去了今年以来30%的涨幅，而就在几周前，它才刚刚创下历史新高。被视为高风险投机情绪晴雨表的“山寨币”，在2025年的表现远远落后于其他市值更大的币种。

在以往的加密货币牛市中，受益于交易员对高风险、高回报押注的追捧，小盘代币指数往往跑赢大盘代币指数。但去年美国批准比特币和以太币交易所交易产品(ETP)后，这一趋势发生逆转，这类产品成为机构资金流的焦点。

过去五年间，加密货币小盘指数下跌近8%，而大盘指数飙升约380%，凸显出该板块已大幅失宠。

澳大利亚对冲基金Apollo Crypto的投资组合经理普拉蒂克·卡拉表示，散户交易员正从以往的市场周期中吸取教训。“潮水涨起并非所有船只都能扬帆——只有优质资产才能受益，”他补充道。

整个加密货币市场仍未从10月10日的崩盘事件中恢复。该事件引发了约190亿美元的清算，所有代币的总市值蒸发超过1万亿美元。自那以后，市场风险偏好骤降，交易员持续避开这片市场中投机性最强的领域。