【解剖大盘】
对于今天两地市场的下跌并不奇怪，因为周末的利空比较多，港股跳空跌0.71%。这个幅度还算温和。
当前影响股市最大的无疑是中日关系。人民日报发表钟声文章：日本首相高市早苗在国会宣称“台湾有事”可能构成日本可行使集体自卫权的“存亡危机事态”，暗示可能武力介入台海问题，这种言论粗暴干涉中国内政，挑战国际秩序；外交部：敦促日方停止越线玩火，收回错误言行；这个后果很严重，中方已做好对日实质反制准备。外交部和中国驻日本使领馆提醒中国公民近期避免前往日本。
最新的有据中国蓝新闻，11月17日，原定近期上映的《蜡笔小新：炽热的春日部舞者们》《工作细胞》均宣布暂缓上映。反正日本旅游、消费股肯定会受到很大影响。迫于压力，11月17日，日本外务省亚洲大洋洲局局长金井正彰已抵达北京，预计将围绕日本首相高市早苗的发言与中方进行协商，这种谈应该不太会有作用，因为核心的问题需要看到具体的行动。
目前这种状况，存在较大的不确定性，资金先规避风险是正常反应。但按照常规来看，每次局势紧张黄金都会涨，为何这次反而是跌的?原因就是认为不会发生热战，主打的应该是经济层面，各方都在做压力测试，看能不能扛住。就看后续日本如何应对，是继续扛下去我们上强度还是妥协，全球都在看，背后真正角力的是中美，欧洲也在观望。如果这件事摆平了，欧洲类似荷兰搞事这种也就老实了。今天市场军工动了一下，如中船防务$(00317)$和中航科工$(02357)$。
我们每次出新东西美国都会搞点事，据报道，美国白宫国家安全备忘录以及相关声明称，阿里巴巴集团向中国军方提供了针对美国目标的技术支持。外交部：中方从来没有、也不会要求企业违法采集或存储数据。11月17日下午消息，阿里巴巴新推出的AI应用“千问”公测首日即遭遇流量洪峰，因用户涌入过载，部分服务出现拥堵和中断。据多名用户反馈，该应用在今天官宣上线后不久便显示“入口拥堵”，在对话框输入指令后无法获得响应，服务暂时不可用。因受到美国的质疑，买入的资金会相对谨慎，今天盘中小幅冲高但后面回落，后续如果效果好，面向C端的市场还是挺大的。
央行今日开展8000亿元买断式逆回购操作，加量规模连续扩大，持续注入中期流动性。这个消息对股市刺激有限，主要针对：1是17日至19日的税期；2，政府债缴款额为3629亿元，虽较前周高峰回落，但仍高于年内平均水平。市场真正关心的是11月20日公布的11月LPR，如果这个LPR降下来了，那么对市场才会有刺激。这种环境下，没有利好对冲就比较难搞，大品种都不敢动。热点继续炒涨价题材。
在第十届动力电池应用国际峰会(CBIS2025)上，赣锋锂业董事长李良彬对未来锂价走势做出预测：“如果2026年碳酸锂需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。”需求侧正发生结构性变化。储能产业已成为锂需求的新引擎。2025年前三季度，中国储能电芯产量达355.1GWh，同比增长57.5%。碳酸锂主力合约日内涨幅达4%报90860元/吨。赣锋锂业$(01772)$涨近9%。11月智通金股天齐锂业$(09696)$涨近6%。多次提到的氢电池亿华通$(02402)$今天再度涨超4%。
本来同样题材的宁德时代$(03750)$也应该涨的，主要是出了利空，11月14日晚宁德时代发布公告，公司第三大股东、核心联合创始人黄世霖拟通过询价转让方式减持4563.24万股股份，占公司总股本的1%，减持市值大概184亿。因此今天跌近3%。
反内卷蔓延到有机硅，有报道称行业实控人会议将在11月18日召开，或将确定减产目标。有机硅核心产品DMC的价格，从2021年的高点至今跌幅巨大，一度超过80%，行业普遍陷入亏损困境。如果这次能达成减产目标，对龙头东岳集团$(00189)$直接带来刺激，同时中国三江化工$(02198)$等也会受益于化工品整体的涨价。
宇树科技完成IPO辅导，或即将成为“第一家A股人形机器人上市公司”，这次的进度比预期的要快，机器人调整的时间比较长，需要有重磅的消息来刺激，如特斯拉机器人或是宇树的消息，首程控股$(00697)$宣布，将于2025年11月17日(周一)16:30—18:00举办2025年第三季度业绩公开直播交流会，围绕业绩表现、回购计划及机器人业务最新进展与投资者沟通。预计会释放一些利好，今天涨超7%；其它跨界品种有德昌电机$(00179)$涨近5%、敏实集团$(00425)$涨近4%；龙头优必选$(09880)$涨超2%。
股神巴菲特减持了英伟达，但增持了谷歌，看中的就是其AI广告业务的大幅增长及硬件方向抢占英伟达的份额，港股类似品种汇量科技$(01860)$数字广告科技公司AppLovin2025年第三季度财务业绩和第四季度展望均超出预期。财报显示，AppLovin三季度营收达14.1亿美元，同比增长68.9%，净利润为8.355亿美元，超过了此前预期的8.265亿美元。
中国潮玩品牌泡泡玛特$(09992)$旗下的代表玩偶Labubu在全球爆火后，索尼影业已拿下它的电影改编权，并将开发以Labubu为主题的电影。如果能全球放映对公司品牌是较大提升，销量也会再起。早上也一度拉起，后面受大盘拖累回落。
【板块聚焦】
11月16日电，记者获悉，华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术，有望解决算力资源利用效率的难题。具体来看，华为即将发布AI领域的突破性技术，可将GPU(图形处理器)、NPU(神经网络处理器)等算力资源的利用率，从行业平均的30%至40%提升至70%，显著释放算力硬件潜能。据透露，华为即将发布AI领域的突破性技术，是通过软件创新实现英伟达、升腾及其他三方算力的统一资源管理与利用，屏蔽算力硬件差异，为AI训练推理提供更高效的资源支撑。
通过软件来弥补硬件的不足也是重要的发展思路。利好相关和华为合作的公司，主要有中国软件国际$(00354)$、汇量科技(01860)。
【个股掘金】
中国东方航空$(00670)$：三季度扭亏为盈航司将迎来量价齐升
公司2025年前三季度实现营业收入1064.14亿元，同比增长3.73%。更为重要的是，公司实现归属母公司股东净利润21.03亿元，相比去年同期亏损1.38亿元，成功扭亏为盈。
点评：三大国有航司历经数年亏损，在今年前三季度全部实现盈利。公司连亏5年，2025年前三季度扭亏为盈，更关键的是Q3单季赚了35亿，同比增长34%。前三季度，公司旅客周转量(按收入客公里计)中国际航线的涨幅均显著高于国内航线涨幅。中国东航该指标的同比涨幅分别为24.16%和6.08%。三大航司的客运运力投入、旅客周转量、客座率等客运主要运营数据同比均呈上升态势。中国东航9月客运运力投入同比上升3.63%；旅客周转量同比上升8.67%；客座率为87.57%，同比上升4.06个百分点。
今年中国东航在国际市场持续发力，新开、加密国际及地区航线，成为国际通航点最多的境内航司。近期，中国东航还将开通上海浦东—奥克兰—布宜诺斯艾利斯航线，打通南向大通道，该航线也将刷新全球最长单程航线的纪录。公司优化开拓国际航网，持续推进中转联程业务，不断提升核心竞争力。叠加油价下行带来的成本下降，航司盈利或能进一步增长。
随着免签范围的不断扩大，国际出行及交流需求被不断激活。行业客座率持续高位，国内外航线出行两旺，近期票价已实现持续转正，航司单位座收或显著修复。