巴菲特终将离开伯克希尔，而市场早就假装这不重要。如今，这一天逼近，投资者第一次必须直面一个问题：没有巴菲特的伯克希尔，究竟值多少钱？伯克希尔不是宗教。它是一家公司，需要重新估值。半个世纪以来，伯克希尔的回报来自三个来源：低成本浮存金、稳固的现金流资产，以及一个极度自律的资本配置者。这三者不是等价物。前两者可复制，第三者不可。巴菲特卸任，因此把可复制与不可复制清晰分割开来。投资者买的究竟是系统，还是...
网页链接巴菲特终将离开伯克希尔，而市场早就假装这不重要。如今，这一天逼近，投资者第一次必须直面一个问题：没有巴菲特的伯克希尔，究竟值多少钱？伯克希尔不是宗教。它是一家公司，需要重新估值。半个世纪以来，伯克希尔的回报来自三个来源：低成本浮存金、稳固的现金流资产，以及一个极度自律的资本配置者。这三者不是等价物。前两者可复制，第三者不可。巴菲特卸任，因此把可复制与不可复制清晰分割开来。投资者买的究竟是系统，还是...
网页链接免责声明：投资有风险，本文并非投资建议，以上内容不应被视为任何金融产品的购买或出售要约、建议或邀请，作者或其他用户的任何相关讨论、评论或帖子也不应被视为此类内容。本文仅供一般参考，不考虑您的个人投资目标、财务状况或需求。TTM对信息的准确性和完整性不承担任何责任或保证，投资者应自行研究并在投资前寻求专业建议。