煤炭行业拐点已现，静默反转拉开帷幕

沭河与鸡心岭

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财务办公室的打印机吞吐着刚出炉的季度报表，墨迹未干的数字勾勒出煤炭行业2025年第三季度的跌宕轨迹：自产煤产销量分化加剧，吨煤售价同比下滑，成本线却蜿蜒出涨跌互现的复杂曲线。然而穿透表象，收入、利润与经营性现金流正以陡峭斜率向上攀升，一场静默的周期反转已然拉开帷幕。一、产销量分化与价格博弈：冰火交织的市场图景2025年第三季度，煤炭上市公司在产量与销量之间划出显著分界线。部分企业产量收缩而销量攀升...

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