Suzanne McGee

路透11月11日 - 加密货币公司Bitwise资产管理公司（Bitwise Asset Management）在美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）关闭的情况下成功推动推出美国首只现货Solana ETF，颠覆了监管玩法，并迫使竞争对手重新考虑他们的产品计划，业内高管表示。

10 月 28 日，Bitwise 推出了 (link) Solana Staking ETF BSOL.P，该基金跟踪第六大加密货币的现货价格，采用的是未经测试的流程，不需要美国证券交易委员会的正式批准。十几位业内人士表示，这让Bitwise在分析师眼中的下一个最大的单一加密货币ETF市场中获得了先发优势，激怒了那些采取更谨慎方法的竞争对手，他们现在正争相追赶。

LSEG的数据显示，该产品第一周就吸引了4.2亿美元的资金。摩根大通（JPMorgan）预测，此类 "altcoin "ETF在头六个月可能吸引140亿美元，其中60亿美元可能流入Solana产品。

"Bitwise 公司的首席投资官马特-侯根（Matt Hougan）说："在 Bitwise 公司，我们喜欢第一："我们遵守规则。由于美国政府正在关门，美国证券交易委员会发言人没有回应置评请求。

利害攸关

消息人士称，Bitwise 的举动颠覆了其他多家等待推出 (link) 另类币 ETF 的发行商的游戏规则。

第二天，Grayscale Investments通过同样的途径将其现有的私募基金转换成了ETF。包括VanEck、富达（Fidelity）和Invesco在内的其他公司最近也调整了注册声明，效仿Bitwise的做法。公开文件显示，这些公司和其他公司还申请推出与瑞波币 XRP 相关的 ETF。

与此同时，其他多家发行商也在评估是否要冒同样的风险。

分析师说，在推出几乎没有其他差异化因素的产品时，通过率先推出来吸引投资者注意力的竞争尤为激烈。

他们指出，ProShares比特币ETF BITO.P在2021年获得美国证券交易委员会的批准，仅比竞争对手早了几天。该比特币期货ETF从未放弃其主导地位，资产规模达28亿美元，而其最接近的竞争对手只有4000万美元。

"许多资产管理公司的托管人NYCB（BNY）ETF 全球主管本-斯拉文（Ben Slavin）说："对于任何能够抓住先发优势的人来说，赌注都很大。他说，"即使是一天的优势 "也能决定谁能获得数百万美元的费用。

关闭问题

9 月中旬，美国证券交易委员会允许交易所 (link) 采用加密 ETF 的通用上市标准，加快了原本漫长的审查工作。这为数十种 ETF 打开了大门，它们可以在没有美国证券交易委员会正式点头的情况下推出 (link)。

知情人士说，尽管如此，许多发行人仍然希望得到美国证券交易委员会的惯例祝福，而且在政府关门在即，该机构有可能关闭的情况下，他们对测试新流程犹豫不决。

在 10 月 1 日关门的前一天，美国证券交易委员会表示，发行人可以在关门期间推出产品，条件是他们必须修改申报文件，警告投资者该产品将在 20 天后自动生效。尽管如此，证交会还是提醒要 "仔细考虑 "风险。ETF 发行人和律师说，这些 可能包括机构在发现问题时进行干预，暂停或撤消产品。

这将由发行商和交易所做出最终决定。Cboe全球市场CBOE.Z建议发行商等待美国证券交易委员会的点头，据四位不愿透露姓名的消息人士透露，他们是来讨论监管事宜的。与此同时，纽约证券交易所也愿意继续推进。

10 月 23 日，Bitwise 在提交的文件中表示，已将其拟议的 ETF 从 CBOE 转移到纽约证券交易所，并于五天后开始交易。Bitwise 公司的一位发言人说："对于一个如此独特的产品来说，将 BSOL 带到世界上最大、最有经验的 ETP 上市地点是非常重要的。

金丝雀资本（Canary Capital）也采用同样的程序，于当天在纳斯达克证券市场推出了首批与现货莱特币和赫德拉（hedera）这两种小得多的另类币挂钩的新ETF。

CF Benchmarks的产品主管托马斯-埃多西（Thomas Erdosi）说："一系列非常独特的事件让我们走到了这一步，让一些发行人感到可以放心地向前迈进。"CF Benchmarks为加密货币投资者提供指数，包括其他加密货币ETF。

纽约证券交易所拒绝置评。Cboe没有回应置评请求。Grayscale的首席法务官克雷格-萨尔姆（Craig Salm）表示，该公司在转换基金时与美国证券交易委员会的接触 "基本完成"。

与之前美国证券交易委员会（SEC）对比特币和以太币 ETF 的一揽子批准 (link) 不同的是，这种交错发行另类币的做法--许多发行商都期望美国证券交易委员会对另类币采取这种做法。一些发行商私下抱怨索拉纳程序不公平、无序，但也有发行商表示，Bitwise只是遵循了规则。

"一位发行商说："如果你不行动，你就失去了获胜的机会。

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