农业板块2025三季报业绩综述：静待转机

浙商证券

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1、生猪板块：供应压力释放下短期猪价承压，关注成本优势投资建议：反内卷政策重心逐步偏向落地，对行业“无效扩张”的清算趋严。此时成本优势成为猪企的核心竞争壁垒：牧原、温氏等头部企业凭借效率壁垒，在政策约束下仍能维持较高头均盈利。推荐低成本、确定性强的龙头：【牧原股份】【温氏股份】；重点关注【德康农牧】和具备高弹性的小猪企【邦基科技】【立华股份】【巨星农牧】【神农集团】【正邦科技】【天康生物】。风险...

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