2025年，山姆会员店在中国市场加速布局，截至10月底已新开6家门店，并计划在年底前再开4家，实现年度新开10家门店的历史性突破，门店总数将达到63家。这一扩张速度远超往年平均水平（年均4-6家），凸显其对中国市场的战略加码。与此同时，山姆通过全球直采与数据化供应链的持续优化，深度影响上下游产业，其扩张路径与供应链升级成为零售行业关注的焦点。

　　山姆的快速扩张，得益于其作为沃尔玛中国核心增长引擎的稳固业绩。2025财年（截至2025年1月31日），山姆中国业绩突破1000亿元，占沃尔玛中国总营收的近三分之二。其独特的 "严选爆品+会员体系"模式，通过将SKU精简至约4000个（仅为传统商超的十分之一），显著降低了会员的选择成本，并凭借爆品策略维持了高动销率。

　　会员生态的健康发展是山姆扩张的另一基石。通过260元/年的会员费门槛，山姆精准筛选出注重品质的中产家庭及高价值用户群体。尽管未公开最新的续卡率，但凭借其高达80%的会员续费率（截至2023年数据）以及庞大的会员基数，山姆形成了稳定的消费基本盘，为门店扩张提供了核心底气。

　　上游采购端：全球直采与严苛品控。山姆通过全球直采和与优质供应商建立长期合作，确保商品品质与独特性。例如，其牛肉源自谷饲150天以上的特定部位，并全程冷链可溯源。这种严苛的品控体系推动了其自有品牌Member’s Mark的复购率高达92%。

　　中游物流与数据环节：高效履约与需求预测。山姆已建成覆盖全国的超过500个前置仓与云仓网络，支持"最快1小时极速达"服务。这一模式贡献了山姆近50%的业绩，其前置仓月复购率高达60%，客单价超过200元。通过分析消费数据，山姆能够敏锐捕捉趋势，例如通过用户数据发现中产家庭对"健康化食品"的需求激增，并据此推动相关品类增长。

　　下游零售端：差异化体验与本土化深耕。山姆通过宽敞的购物空间、场景化陈列及丰富的试吃体验，打造差异化线下场景。同时，其线上业务占比已超50%，形成了全渠道布局。近期，山姆进行了组织架构调整，将原有的6个大区拆分为7个，特别将江浙沪拆分为独立大区，以实现更精细化的本土运营，应对区域竞争。

　　回顾山姆在中国近30年的发展，其从早期的缓慢开拓到近年来的迅猛扩张，反映了中国零售市场从传统卖场向会员制仓储式的变迁。山姆的成功在于逐步构建了 "商品-全渠道-信任"的价值闭环。

　　展望未来，山姆计划持续扩张，今明两年预计新开近20家门店。新帅刘鹏上任后，可能重点发力商品力重建、数字化融合与会员服务升级三大方向。其面临的长期挑战在于，如何在快速扩张中，持续平衡规模增长与品质坚守，维系会员的长期信任。