华源研究｜黑芝麻智能——物理AI芯片黑马，迎来产品与客户双拐点

华源研究

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核心观点►技术周期与市场需求共振，2025 年或是中高阶智驾 SoC 放量元年。自特斯拉确立纯视觉、低成本、可量产的智驾方案以来，经过多年发展目前智驾技术向上突破、向下普及双线并进，渐进式技术迭代路径逐渐清晰；同时硬件端以整车E/E架构进化为底层逻辑，汽车智能化正快速重塑汽车的产品形态以及产业生态，相关计算芯片成为承载大幅增长的计算需求的重要载体。根据黑芝麻智能招股说明书，作为智驾技术落地的核心...

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