从全域扩张到战略性收缩：GE、西门子等巨头为何集体“换仓”？

医疗器械商业评论

10/13

来源：医疗器械商业评论作者：煜白跨国企业经营逻辑转向安全优先。全球化曾许诺一个通过效率实现最优配置的“平滑世界”，但2025年特朗普关税大棒挥来后，一切似乎正在重新变得“粗糙”。在刚刚过去的几周内，医疗圈集中爆出几件大事：GE医疗被传正在考虑出售中国业务的股份西门子医疗或被母公司西门子大规模减持乃至整体出售西门子医疗考虑出售诊断业务诺和诺德计划全球裁员9000人很多人没有意识到，这几件事其实穿在同...

网页链接

免责声明：投资有风险，本文并非投资建议，以上内容不应被视为任何金融产品的购买或出售要约、建议或邀请，作者或其他用户的任何相关讨论、评论或帖子也不应被视为此类内容。本文仅供一般参考，不考虑您的个人投资目标、财务状况或需求。TTM对信息的准确性和完整性不承担任何责任或保证，投资者应自行研究并在投资前寻求专业建议。

热议股票

{"basename":"/hans","ssrTDKData":{"titleTemplate":"%s - 老虎证券","title":"老虎证券全球投资理财平台| 一站式投资美股新股港股A股","description":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","keywords":"老虎证券,老虎证券开户,老虎券商,老虎证券官网,老虎证券app,tigertrade老虎证券,股票,炒股,新加坡股票交易平台,投资,投资理财","social":{"ogDescription":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","ogImage":"https://c1.itigergrowtha.com/portal5/static/media/og-logo.be62fbe1.png","ogUrl":"https://www-web.itiger.com/hans/news/2575233655"},"companyName":"老虎证券"},"pageData":{"isMobile":false,"isTiger":false,"isTTM":true,"region":"SGP","license":"TBSG","edition":"fundamental"},"isCrawlerRequest":true,"__swrFallback__":{"@#url:\"https://stock-news.skytigris.cn/v3/news\",params:#id:\"2575233655\",edition:\"fundamental\",auth_exemption:1,,,undefined,":{"share":"https://ttm.financial/m/news/2575233655?lang=zh_CN&edition=fundamental","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-10-13 15:10","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2575233655","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"从全域扩张到战略性收缩：GE、西门子等巨头为何集体“换仓”？","media":"医疗器械商业评论","content":"<div>\n<p>来源：医疗器械商业评论作者：煜白跨国企业经营逻辑转向安全优先。全球化曾许诺一个通过效率实现最优配置的“平滑世界”，但2025年特朗普关税大棒挥来后，一切似乎正在重新变得“粗糙”。在刚刚过去的几周内，医疗圈集中爆出几件大事：GE医疗被传正在考虑出售中国业务的股份西门子医疗或被母公司西门子大规模减持乃至整体出售西门子医疗考虑出售诊断业务诺和诺德计划全球裁员9000人很多人没有意识到，这几件事其实穿在同...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251013151500a45d2a83&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>从全域扩张到战略性收缩：GE、西门子等巨头为何集体“换仓”？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n从全域扩张到战略性收缩：GE、西门子等巨头为何集体“换仓”？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-10-13 15:10 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251013151500a45d2a83&s=b><strong>医疗器械商业评论</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>来源：医疗器械商业评论作者：煜白跨国企业经营逻辑转向安全优先。全球化曾许诺一个通过效率实现最优配置的“平滑世界”，但2025年特朗普关税大棒挥来后，一切似乎正在重新变得“粗糙”。在刚刚过去的几周内，医疗圈集中爆出几件大事：GE医疗被传正在考虑出售中国业务的股份西门子医疗或被母公司西门子大规模减持乃至整体出售西门子医疗考虑出售诊断业务诺和诺德计划全球裁员9000人很多人没有意识到，这几件事其实穿在同...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251013151500a45d2a83&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"IE00BKVL7J92.USD","symbol_name":"Legg Mason ClearBridge - US Equity Sustainability Leaders A Acc USD","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251013151500a45d2a83&s=b","article_id":"2575233655","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251013151500a45d2a83&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2575233655","pubTimestamp":1760339420,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"消息宣布后，包括BD、GE医疗、Intuitive、史赛克、飞利浦、西门子医疗和施乐辉等在内的许多美国和欧洲医疗技术制造商的股价应声下跌。以西门子医疗为例，其诊断业务虽规模可观，但近年明显增速放缓，面临罗氏、雅培等巨头的激烈竞争，且受集采等医保控费政策影响较大，利润率长期承压。结 语跨国企业的战略转身方兴未艾，GE医疗、西门子医疗与诺和诺德的动向，不过是这场宏大变革的序章。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"IE00BKVL7J92.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Equity Sustainability Leaders A Acc USD","IE00BZ1G4Q59.USD":"LEGG MASON CLEARBRIDGE US EQUITY SUSTAINABILITY LEADER \"A\"(USD) INC (A)","BK4532":"文艺复兴科技持仓","LU1551013425.SGD":"Allianz Income and Growth Cl AMg2 DIS H2-SGD","LU0354030438.USD":"富国美国大盘成长基金Cl A Acc","LU1093756325.SGD":"FTIF - Franklin K2 Alt Strat Fd A (acc) SGD-H1","BK4187":"航天航空与国防","BK4599":"减肥药","LU1366333091.USD":"FIDELITY GLOBAL FOCUS \"A\" (USD) ACC","BK4543":"AI","BK4501":"段永平概念","LU2756315318.SGD":"ALLIANZ INCOME AND GROWTH \"AMG\" (SGDHDG) INC A","LU1093756168.USD":"FRANKLIN K2 ALTERNATIVE STRATEGIES \"A\" (USD) ACC","LU0820562030.AUD":"ALLIANZ INCOME AND GROWTH \"AMH2\" (AUDHDG) H2 INC","BK4585":"ETF&股票定投概念","LU0267386448.USD":"FIDELITY FIRST ALL COUNTRY WORLD \"A\" (USD) INC","LU0157215616.USD":"FIDELITY GLOBAL FOCUS \"A\" INC","SIEGY":"西门子","LU0820561909.HKD":"ALLIANZ INCOME AND GROWTH \"AM\" (HKD) INC","LU2543165471.USD":"E FUND (HK) GLOBAL QUALITY GROWTH \"A\" (USD) ACC","LU1988902786.USD":"FULLERTON LUX FUNDS GLOBAL ABSOLUTE ALPHA \"I\" (USD) ACC","BK4566":"资本集团","LU1366192091.USD":"ALLIANZ US EQUITY PLUS \"AM\" (USD) INC","LU0820561818.USD":"安联收益及增长平衡基金Cl AM DIS","LU2264538146.SGD":"Fullerton Lux Funds - Global Absolute Alpha A Acc SGD","LU0149725797.USD":"汇丰美国股市经济规模基金","LU2756315664.SGD":"ALLIANZ INCOME AND GROWTH \"AMI\" (SGDHDG) INC","BK4206":"工业集团企业","LU1551013342.USD":"Allianz Income and Growth Cl AMg2 DIS USD","LU0154236417.USD":"BGF US FLEXIBLE EQUITY \"A2\" ACC","LU2168564495.EUR":"AZ ALLOCATION - TREND \"AI\" (EUR) ACC","LU2168564222.USD":"AZ ALLOCATION - TREND \"AAZ\" (USDHDG) ACC","LU0640476718.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQ \"AU\" (USD) ACC","LU0689472784.USD":"安联收益及增长基金Cl AM AT Acc","BK4588":"碎股","LU1280957306.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQUITIES \"AUP\" (USD) INC","LU2168564065.EUR":"AZ ALLOCATION - TREND \"AAZ\" (EUR) ACC","LU0943347566.SGD":"安联收益及增长平衡基金AM H2-SGD","LU1261432733.SGD":"Fidelity World A-ACC-SGD","LU0868494617.USD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV - US TOTAL YIELD SUSTAINABLE \"P\" (USD) ACC","GE":"GE航空航天","LU2168563687.JPY":"AZ ALLOCATION - TREND \"AAZ\" (JPYHDG) ACC","LU1064131342.USD":"Fullerton Lux Funds - Global Absolute Alpha A Acc USD","BK4007":"制药","LU2168564149.EUR":"AZ ALLOCATION - TREND \"BAZ\" (EUR) ACC","LU0354030511.USD":"ALLSPRING  U.S. LARGE CAP GROWTH \"I\" (USD) ACC"},"translate_title":"From global expansion to strategic contraction: Why do giants such as GE and Siemens collectively \"change positions\"?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"GE":1.5,"SIEGY":1.5},"content_text":"来源：医疗器械商业评论作者：煜白跨国企业经营逻辑转向安全优先。全球化曾许诺一个通过效率实现最优配置的“平滑世界”，但2025年特朗普关税大棒挥来后，一切似乎正在重新变得“粗糙”。在刚刚过去的几周内，医疗圈集中爆出几件大事：GE医疗被传正在考虑出售中国业务的股份西门子医疗或被母公司西门子大规模减持乃至整体出售西门子医疗考虑出售诊断业务诺和诺德计划全球裁员9000人很多人没有意识到，这几件事其实穿在同一条主线上，无一不是在这场充满不确定性的新棋局中，落下关乎“安全”与“韧性”的重子。底层逻辑是，企业正在重新定义“增长”本身，从无差别的全域覆盖，转向有选择的战略性深耕，核心诉求只有一个——活下去，并且要更抗压地活下去。生存先于发展，活着才有输出。巨头不约而同地选择收缩、分拆与聚焦背后，一个时代的风向已然改变。01从“效率优先”，到“安全优先”就在GE医疗中国区被传出售不久，特朗普政府对医疗技术行业发起新关税调查的消息流出，此举被业内普遍视为向设备制造商加征更高关税的“前奏”。图源：路透社美国商务部工业与安全局表示，计划收集信息，例如个人防护装备的预计需求与美国国内生产能力的对比，以及供应链可能落入外国控制的风险。文件规定，如果发现进口产品“威胁到”美国国家安全，总统可以限制进口。消息宣布后，包括BD、GE医疗、Intuitive、史赛克、飞利浦、西门子医疗和施乐辉等在内的许多美国和欧洲医疗技术制造商的股价应声下跌。路透社数据显示，今年医疗科技指数仅小幅上涨2.3%，显著落后于标准普尔500指数12.5%的涨幅；部分知名医械巨头表现更差，降幅达4%至11%。Needham分析师迈克·马森 (Mike Matson) 指出，“此次调查给本已陷入困境的行业带来了新的压力，但任何新关税的实际影响都取决于企业将成本转嫁给客户的能力。”医疗板块预期整体放缓，也给西门子、费森尤斯等母公司频繁减持医疗子公司的举措提供了线索指引。除贸易保护主义抬头外，黄金价格暴涨、多国央行频繁降息等现象也同步显现，这往往预示着全球经济与政治环境正步入一个风险因素攀升的特殊周期。面对增长放缓、地缘政治紧张和规则重塑的宏观环境，跨国企业和综合企业的战略思维正经历一场根本性的转变：从追求全球效率最大化，转向构建系统韧性与安全。表现在供应链层面，规避贸易壁垒和供应链中断风险，区域化与友岸外包成为重要特征。即将冗长的全球供应链缩短，在政治经济联盟稳定的区域内（如“北美圈”、“欧洲圈”、“中国+东盟圈”）重建生产网络。02追求“战略性增长”而非“全域增长”防御性收缩的另一个具体表现在于资产重组与业务聚焦。当增长本身不再理所当然，企业不再无条件地追求所有市场和所有业务的规模扩张，巨头们的手术刀，也随之挥向了曾经引以为傲的业务版图。过去那个信奉“大而不能倒”、追求无边界扩张的时代正在落幕。宏观波动与产业裂变的双重压力下，企业战略的核心命题，已从“如何占领更多市场”转变为“如何更安全、更持久地生存”。业务线的广度，不等同于护城河的深度；相反，过度分散可能意味着在危机来临时首尾难顾。战略性增长，本质上是一场关于资源聚焦与风险规避的深度重构。一系列震动行业的资产剥离与业务分拆，正是这一逻辑的集中体现。9月，西门子医疗被曝正与多家顶级私募股权基金磋商，考虑以超60亿欧元的价格出售其诊断业务。这并非孤例——10月10日，诺和诺德宣布全面终止细胞治疗领域的研发工作并裁员；今年2月，BD医疗正式分拆其生物科学和诊断部门；5月，美敦力宣布剥离糖尿病业务；7月，赛默飞世尔以约40亿美元寻求出售诊断部门的部分业务。这些大刀阔斧“瘦身”操作背后，巨头们正主动从“全域玩家”向“核心赛道的战略控制者”身份转变。好处有三，第一，强化财务韧性。通过出售非核心业务，企业能够迅速回笼巨额现金，优化资产负债表，为可能到来的长期波动储备“过冬粮草”。第二，提升组织敏捷性。臃肿的业务矩阵会拖慢决策速度，剥离非核心单元后，管理复杂度下降，企业能更灵活地应对区域市场的政策变化与需求转向。第三，也是最重要的，将所有能量聚焦于最具壁垒和盈利能力的“堡垒业务”。以西门子医疗为例，其诊断业务虽规模可观，但近年明显增速放缓，面临罗氏、雅培等巨头的激烈竞争，且受集采等医保控费政策影响较大，利润率长期承压。而影像设备与瓦里安放疗系统，则技术壁垒极高，在全球精准医疗需求攀升的背景下，其市场地位与盈利前景更为确定。这正是将资源重兵押注于“高价值要塞”的典型战术。这种“战略性收缩”并非单纯的撤退，它常常伴随着另一侧的“战略性进攻”。减持与抛售所得资金，将被运用到更具前景的赛道中。在不确定性的时代，增长并未消失，只是转换了形式，从这个角度看，当下的分拆与剥离潮，正是企业面向未来的“主动换仓”。在生存优先的新纪元，活得好、活得久，远比摊子铺得大，更具战略意义。03从“全球化”到“多本土化”过去的全球化范式，试图用一套供应链、一种商业模式覆盖全球，以实现成本最优。然而，当关税壁垒、技术管制与地缘冲突成为常态，单一全球化架构的脆弱性暴露无遗。于是我们常常发现两种看似矛盾的现象同时存在，跨国械企一边加速剥离非战略资产、退出低回报区域市场，以收缩战线降低暴露风险；另一边却同步深化本土化布局，在关键市场投资建厂、构建本地供应链网络、适配本土监管与消费偏好。这种双重行动逻辑，实则构成“不确定性时代”应对新全球格局的一体两面。企业不再采用“单一工厂覆盖全球”的集中化模式，转而构建“关键区域闭环运营”的分布式架构。“多本土化”不仅是市场竞争的必然产物，同时也兼具避险属性。精髓在于将每一个重要区域市场，视为一个具备完整运营能力的“本土生态”，在区域内实现研发、生产与销售的高度闭环，在风暴降临时，每一个“本土堡垒”都能独立运转、自我造血的能力。究竟选择“深耕”还是“撤离”，则取决于“市场的战略重要性”和“运营的风险与成本”两大方面价值的重新权衡。制图：医疗器械商业评论以大型美国跨国企业为例，其当前中国区业务正面临复杂的战略博弈：若业务展现出强劲增长动能且长期前景可期，企业倾向于保留并强化布局；反之，若增长乏力且风险敞口扩大，则更可能启动战略性收缩。结 语跨国企业的战略转身方兴未艾，GE医疗、西门子医疗与诺和诺德的动向，不过是这场宏大变革的序章。当“平滑世界”的理想让位于“粗糙现实”的挑战，效率至上时代的全域扩张逻辑，正在被安全优先时代的韧性逻辑所取代。未来的赢家，不再是那些船大体重的巨轮，而是那些既能深扎根于本土土壤，又能灵活呼应全球网络的“群岛型组织”。在不确定性的风暴中，确定性也随即成为稀缺属性，谁能将确定与安全转化为新的竞争力，谁就能掌握下一个时代的增长密钥。【医械新探 第33期】医疗器械商业评论新栏目，从经典械企故事、创新械企黑马案例中寻找启迪，助力企业管理者穿越周期。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}