野村:维持中国软件国际(00354)“买入”评级 目标价升至7.5港元

智通财经
09/22

智通财经APP获悉,野村发布研报称,上调中国软件国际(00354)目标价33.9%,从5.6港元升至7.5港元,维持“买入”评级。

野村表示,中软国际最糟糕的时期可能已经过去,因为其核心IT外包业务在经历近三年的下滑后,2025年上半年出现了复苏迹象(同比增长7%),这主要受惠于华为的业务重组。野村相信,华为积极的AI计划,以及其在云端、软件和汽车应用领域的业务扩张,可能会释放对中软国际IT服务的更多需求。

尽管传统IT外包(最基础的业务)仍面临定价压力,但野村预计该业务2025-2027财年将实现中到高单位数的同比增长,公司同期收入同比增长将达到10-15%(low teens)。同时,由于利润率较高的AI云业务贡献的增加,野村预期公司利润率将在未来2-3年内扩张。

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