路透上海9月9日 - 投行花旗在报告中表示，将恒生指数.HSI2025年底的目标价上调7%至26,800点，2026年上半年末的目标价上调6%至27,500点，2026年年底目标价为28,800点。由于H股市场更受益于美联储降息，因此和A股市场相比，花旗更偏好H股。

花旗称，由于中国今年上半年GDP增速超预期，但PPI（工业生产者出厂价格指数）/CPI（居民消费价格指数）表现不佳，中国政府正在“反内卷”框架下推行供给侧改革，以提振下半年的CPI/PPI。

花旗续指，“十五五”（2026-2030年第十五个五年规划）的关键主题可能包括经济发展、科技创新、社会与民生、绿色发展以及改革开放。关键行业可能包括科技（涵盖人工智能、数据中心、半导体等）、旅游、医疗、保险和可再生能源。

花旗并称，将医疗和保险板块的评级从“中性”上调至“超配”，预计随着中国人口老龄化和保险需求增长，这两个行业将受益于“十五五”规划；下调电信板块评级，因利润增速较低；下调油气板块评级，因其相对于可再生能源的价格竞争力下降，以及煤炭价格下跌。

花旗表示，已提升科技行业的权重，因该行业将是“十五五”规划的主要受益者；已削减互联网和汽车行业的权重，因这些行业竞争加剧。

花旗称，H股首选买入名单新增恒瑞医药1276.HK、舜宇光学科技2382.HK和ASMPT0522.HK，移除安踏体育2020.HK、华能国际0902.HK和比亚迪1211.HK。（完）

(发稿 徐凯文；审校 吴云凌)

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