金吾财讯 | 高盛的报告指出，市场普遍预测在2025年第二季度会出现数据中心供应紧张的局面，不过中国数据中心对AI的需求相对平静，万国数据(GDS)及世纪互联(VNET)仍实现超预期的收入和EBITDA，受惠稳健客户入驻速度和具韧性定价，反映两家公司在接受高质量订单和交付新产能方面的纪律性。

两者与光环新网(300383.SZ)季度疲软业绩形成对比，反映能够抓住AI/云需求增长的数据中心营运商，与更多敞口于传统零售需求营运商之间的持续分化，后者的需求仍然温和。

高盛重申万国数据及世纪互联的“买入”评级，万国数据H股目标价由39港元升至41港元，万国数据ADR目标价由40美元升至42美元；对世纪互联ADR目标价由12美元升至13美元。