Investing.com - 耐克的复苏可能取决于一个拥有40年历史的特许经营品牌——Jordan。

伯恩斯坦(Bernstein)分析师表示，Jordan系列的兴衰在很大程度上解释了耐克从2021年到2023年的强劲表现以及当前的放缓。该品牌的销售额在两年内下降了约20亿美元，从占耐克收入的约15%降至约11%。库存过剩和持续的促销活动削弱了品牌的吸引力，并将顾客推向竞争对手。现在的关键问题是Jordan品牌能否重新点燃活力，以及这种复兴能否帮助耐克( Nike ) (NYSE:NKE)度过更广泛的调整期。伯恩斯坦表示，该品牌远未消亡，消费者调查数据、社交媒体追踪和零售商检查都表明Jordan仍然具有强大的全球吸引力。

问题在于产品管线和执行力，而非消费者兴趣。通过正确的产品发布，Jordan可能会在2026年开始引发一个新的多年"品牌热度周期"，从2027财年开始提升耐克的增长和利润率。

在乐观情景下，耐克可能在2026年夏季推出强大的Jordan产品线。这可能会带动耐克业务中生活方式和服装产品的销售改善，将收入增长推至高个位数，利润率超过13%。伯恩斯坦估计，到2029财年，每股收益可能达到4.80美元，这意味着股票价值约为120美元，比当前水平上涨约56%。

但如果新的Jordan产品发布不成功，且该品牌仅缓慢增长，耐克的总体增长可能会保持低迷。在这种情况下，收益可能只会适度增长，股票价格可能会下跌至70美元左右，约9%的跌幅。

分析师总结道：Jordan对耐克的复苏至关重要。上行空间可能超过下行风险，但这可能需要数年时间，真正的增长动力可能要到2027财年或更晚才会显现。

目前，耐克最大的复苏希望仍与一个四十年前首次改变运动服装行业的品牌息息相关，而这个品牌可能需要再次实现这一壮举。

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