Investing.com - 美国银行将Monday.com的评级从买入下调至中性，原因是谷歌将AI概览整合到搜索结果中所带来的风险日益增加，这正在侵蚀该公司的网络流量并威胁其自助服务业务模式。

该银行表示，根据Similarweb (NYSE:SMWB)的数据，Monday.com网站的搜索引擎优化(SEO)驱动访问量在6月季度同比下降平均23.5%，7月份降幅进一步扩大至25.3%。由于不到30%的注册来自谷歌(NASDAQ:GOOGL)，美国银行引入了一个使用Similarweb趋势的专有框架来评估影响，结论是即使在该股自第二季度业绩公布以来下跌30%后，增长仍可能面临压力。

该券商将目标价从240美元下调至205美元，并削减了2026年的收入预期，称最近的下降表明自助服务增长出现了"实质性逆转"。美国银行估计，2024年增长29%的自助服务年度经常性收入总增加额在第二季度收缩了7%，如果当前流量趋势持续，2026年可能下降超过5%。

美国银行警告称，不断变化的搜索环境为Monday.com 9月17日的分析师日创造了困难的背景，投资者期待长期增长目标。该行表示，引入看涨财务框架的可能性已经降低。

该报告补充说，SEO驱动流量的下降正在提高客户获取成本。SEO一直是新注册用户的低成本来源，但Similarweb数据显示，与去年同期相比，7月份SEO对间接流量的贡献减少了10个百分点，而Monday.com的每次点击付费支出较第二季度水平上升了46%。

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