Investing.com - Wolfe Research表示，尽管特斯拉(NASDAQ:TSLA)核心汽车业务近期前景喜忧参半，但该公司的投资案例正越来越多地转向其人工智能和自动驾驶野心。

"这只股票的交易更多围绕叙事而非数据，"分析师写道，并补充："对特斯拉人工智能机会的信心仍然是推动股价的最重要因素。"

Wolfe强调了全自动驾驶(FSD)和机器人出租车方面即将到来的催化剂，包括扩展到新市场、在中国和欧洲可能获得FSD批准，以及在美国部分地区实现免手动操作功能。

该公司还指出，特斯拉的Optimus人形机器人预计将在2026年进入规模化生产，管理层目标是到2030年每年生产100万台。

然而，近期基本面仍面临压力。Wolfe更新后的2025年和2026年每股收益预测分别为1.62美元和1.67美元，远低于市场普遍预期的1.76美元和2.53美元。

该公司警告称，未来18个月将面临"具挑战性"的局面，原因是一旦美国清洁能源汽车税收抵免在2025年底到期，Model 3和Model Y的需求可能面临风险。

相比之下，特斯拉的能源业务被描述为一个亮点。"我们预计2026年能源收入将比2024年翻一番（达到约180亿美元，相比92亿美元），并保持强劲的毛利率，"Wolfe表示，并补充道，随着全球电池储能需求持续超过供应，特斯拉的规模和集成专业知识使其处于有利地位。

"能源业务的成功在中期内至关重要，以避免明显的现金消耗，"分析师警告说，特别是随着监管信用销售减少和人工智能投资增加。

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