研报掘金|中金:维持金山软件“跑赢行业”评级 预计第二季度收入按年下滑7.5%

格隆汇
昨天

中金发表报告,预期金山软件第二季收入22.9亿元,按年下滑7.5%;预计当季录得经营利润4亿元,对应经营利润率17.5%。金山软件联营公司金山云于4月17日公告配售及金山软件根据特别授权认购新股份的关联交易;交易完成后,金山软件于金山云的持股比例由交易前的37.4%降至35.59%。 基于对新游戏表现的审慎假设,该行下调金山软件2025年和2026年收入预测各2.4%/3.1%至110.7亿和123.6亿元;综合考虑2025年收入下调的影响与金山云视同处置的一次性收益,维持2025年净利润预测基本不变;考虑到2026年收入下调以及集团AI相关投入增加,下调2026年净利润预测17.9%至19亿元。该行维持对其“跑赢行业”评级和目标价50港元。

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