我们持续看好券商板块的相对收益机会，重申板块投资逻辑.逻辑1：增量市场下紧握非银板块相对收益机会。从市场交易特征来看，2025 年6月以来，A 股市场逐步从存量市场转为增量市场。随着交投活跃度攀升，市场整体估值中枢开始普遍和趋势性抬升，板块从轮动到普涨，赚钱效应开始显现。昨日（2025年7 月22 日），三地成交额为1.93 万亿元，接近2 万亿元整数关口，较前一交易日涨跌为11.7%；昨日三地...
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