金吾财讯 | 水泥股晋升，截至发稿，西部水泥(02233)涨15.38%，山水水泥(00691)涨5.08%，东吴水泥(00695)涨2.33%，华新水泥(06655)涨2.65%，中国天瑞水泥(01252)涨1.72%。消息面上，国泰海通发研报指，中吉乌铁路正式进入落地期，吉国段+中国段预计催生水泥需求400-600万吨。规划近30年的中吉乌铁路正式开工，其中里程最长、施工难度最大的吉尔吉斯斯坦境内段(吉国段)率先开工。吉国段全程341公里，2025年4月先导工程1-3标段开工，7月主线工程4-11标段全面完成招标公示，全标段中标建筑企业均为中国企业。除建设难度最高的吉国段外，中吉乌铁路(中国段)全长213公里全部位于新疆境内，有望接力吉国段。根据该机构测算,中吉乌铁路中吉国段水泥总需求约305-427万吨，中国段水泥总需求约149-213万吨，两段合计水泥总需求约454-640万吨，年化水泥需求81-114万吨。该机构判断，随着中吉乌铁路建设不断推进，利好两类企业：1)利好吉国当地产能；2)利好新疆水泥。另外，如果后续中国段顺利开工，中国段里程从喀什出发全程位于新疆境内，利好疆内水泥企业产能利用率提升。此外，华泰证券表示，建筑行业基本面Q1受复工弱于往年影响，行业产值普遍承压。该机构认为上半年政策聚焦化债，特殊再融资专项债发行1.8万亿，进度约90%，新增专项债发行2.16万亿，进度仅49%，需求端虽有所改善，但尚未显著发力，预计Q2建筑行业收入、利润增速环比Q1情况有所改善，但仍呈现同比下滑态势，Q3专项债发行有望提速，提振项目需求。7月2日，根据国家发改委，2025年8000亿元“两重”项目清单已全部下达，第三批资金规模超3000亿。该机构判断随着政策逐步落地，叠加基数走低，未来在“两重”项目牵引下，下半年投资增长将保持稳中有升，建筑板块业绩有望迎来逐季上行改善。