7月23日，市场全天冲高回落，沪指3600点得而复失。黄金市场表现亮眼，华安黄金ETF（518880）当日上涨0.99%，收报7.548元，换手率达3.94%，成交额23.68亿元。

　　然而，资金流向呈现矛盾信号：尽管ETF价格持续攀升，却遭遇连续10个交易日资金净流出，累计金额达15.90亿元，其中近5日净流出9.01亿元。这种“价量背离”现象凸显市场分歧加剧——部分投资者选择逢高获利了结，而新入场资金则押注中长期上行趋势。

　　截至当日15：15，伦敦金现货价格盘中最高触及3438.8美元/盎司，逼近6月16日创下的近期高位3451美元/盎司。金价走强主要受以下因素支撑：美指和美债疲软增强了黄金对投资者的吸引力，市场预期美国可能出现货币政策调整和经济增速放缓，全球多国央行增储黄金和全球避险需求为国际金价提供了支持。在地缘局势紧张和美国关税政策不确定性加剧的情况下，无论机构还是个人投资者均继续将黄金视为投资组合多元化的重要工具。

　　独立分析师吕超认为，由于特朗普政府对美联储主席鲍威尔的打击越来越明显，市场担忧美联储独立性受到严重挑战，避险情绪迅速升温，黄金ETF近两日增持势头明显，推动国际金价快速向上突破运行。同时，特朗普关税期限临近，各国博弈进入关键节点，各种不确定性增强，黄金的避险功能得到凸显。在这样的背景下，国际金价很有可能冲击历史高点3500美元/盎司。

　　华安黄金ETF（518880）成立于2013年7月18日，以国内黄金现货价格为业绩比较基准，由基金经理许之彦管理，投资目标为紧密跟踪黄金现货价格表现。投资者或可通过华安黄金ETF（518880）及其联接基金（A类000216，C类000217）采取分批布局或定投策略参与投资。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎！

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责任编辑：石秀珍 SF183