通过出售布里斯班Westfield购物中心的一部分股权，Westfield的拥有者Scentre集团可以利用其650公顷的土地储备来开辟更多增长机会。然而，其中一个问题却突出而出。

Scentre集团首席执行官Elliott Rusanow

Scentre集团首席执行官Elliott Rusanow，并非只是一位有着25年工作经验的公司高管，还是Westfield联合创始人Frank Lowy的姻亲。因此，Rusanow对于周三宣布的出售Scentre集团布里斯班Westfield Chermside购物中心25%股权的交易也有着深刻的历史背景。

Rusanow表示，Westfield的历史中，出售购物中心股权一直是生成资金以推动下一阶段增长的常用手段。虽然疫情期间，Scentre集团更多依赖债务度过难关，但如今随着购物中心业务的复苏，Rusanow正在寻求提高长期资金筹集的方式。

他说：“市场曾经质疑我们能否以我们所定的估值出售购物中心的股份。”不过，Scentre集团最终以账面价值完成了对Chermside购物中心25%股权的638百万澳元出售，资本化率（即房地产的收益率）为5%。

这个交易表明，澳大利亚最顶级的商业房地产（不论是办公、工业还是零售）价值仍然稳健。建设成本依然很高，新供应有限，需求尤其在最佳地段的顶级物业上依然强劲。

土地是Scentre的核心优势

尽管如此，Rusanow并没有对638百万澳元的收益设定短期计划，但他很清楚一个事实：西田公司早期是如何发展的。

他说：“我们并不是做购物中心的，我们是做‘目的地’的。”西田的购物中心如今不仅仅是零售商，还有银行、汽车品牌、餐厅、健康和休闲服务等多种业态，逐渐转变为“新型的市中心”，而且大多都与交通枢纽紧密连接。

他强调，Scentre集团的最大优势是其土地储备，“最终，拥有这些土地的公司将成为解决住房问题的关键角色。我们拥有的650公顷土地就在大家生活的地方，这对我们的增长机会至关重要。”

住宅密度化的发展潜力

Rusanow还指出，澳洲的规划政策正朝着向主要市镇中心周围的住宅密度化方向转变，这为Scentre集团带来了众多机会。而既然土地已经掌握在自己手中，Scentre在进行这些项目时不需要过多依赖其资产负债表，特别是如果它能够顺利完成长期资金的筹集工作。

他补充说：“我们真正拥有的是这些市镇中心，而这些市镇中心正是住宅密度化将要发生的地方。”

如何开发这些土地、以及投资者如何看待这个机会，将是未来的关键。该股票周三小幅上涨，并在过去两年里上涨了37%。

然而，Rusanow明确表示，Scentre并不会跟随其他澳大利亚大型上市房地产公司进入资金管理这个充满潜力但又极为波动的领域。他称，与Dexus的交易更多是融资解决方案，而不是进入资金管理领域的方式。