Scott DiSavino

路透7月22日 - 据一些分析师称，美国天然气产量在第二季度创下历史新高后，未来几个月可能会下降，这将为新的液化天然气出口和发电厂投产带来的需求，从而为天然气价格上涨创造条件。

能源服务提供商 贝克休斯公司 （BakerHughes (link) BKR.O） 的数据显示，尽管运行中的天然气 钻井 平台数量已攀升至 16 个月来的最高点 ，但美国三分之一以上的天然气来自石油钻探过程中产生的伴生气。美国石油钻井平台数量已连续12周下降，降至2021年9月以来的最低水平。

美国是全球最大的天然气生产国和消费国，也是全球最大的液化天然气供应国。美国产量的任何下降都可能导致美国和全球消费者的天然气价格上涨。

几乎所有分析师都预计，未来美国的产量、液化天然气出口量和需求量（主要用于为电力需求旺盛的数据中心提供燃料）都将继续增长，在经历了数年相对疲软的价格后，将对市场起到支撑作用。

然而，在短期内，天然气供应量可能会下降，因为近年来相对较低的石油和天然气价格 (link)，促使能源公司减少新的钻探活动， (link)，包括美国能源信息署（U.S. Energy Information Administration$(EIA)$）在内的一些分析师预计了这一点。

根据 EIA 的最新展望，2025 年第二季度美国能源公司的天然气日产量约为 1064 亿立方英尺(bcfd)，超过了今年前三个月创下的 1056 亿立方英尺的季度纪录。

EIA 预计，第三季度的产量将降至 1061 亿立方英尺/日，第四季度降至 1054 亿立方英尺/日，2026 年剩余时间的平均产量为 1054 亿立方英尺/日。

如果预测正确，2026 年将是 (link) 三年内第二次出现年产量下降 。2023 年的产量达到创纪录的 1036 亿立方英尺/日，2024 年下滑到 1032 亿立方英尺/日，2025 年有望上升到 1059 亿立方英尺/日。

"咨询公司EBW Analytics Group高级能源分析师伊莱-鲁宾（Eli Rubin）说："虽然我们不同意EIA关于2026年天然气产量下降的展望，但供应可能无法跟上液化天然气需求飙升的步伐，这给未来12个月的天然气价格带来了大幅上行的风险。

天然气需求（包括液化天然气和管道出口）将从 2024 年创纪录的每天 111.5 亿立方英尺增至 2025 年的每天 115.4 亿立方英尺和 2026 年的每天 116.7 亿立方英尺，这主要是由于预计今明两年液化天然气出口将每年增长 16%。

美国管道运营商金德摩根KMI.N在其第二季度财报 (link) 电话会议上表示，到2030年，天然气总需求预计将增长20%，因为液化天然气产能在此期间将增加一倍以上。

前景不一

美国最大的三家天然气生产商--EQT EQT.N、Range Resources RRC.N和CNX Resources CNX.N--将于本周公布财报。尽管一些预测机构和分析师表示他们预计产量将下降，但这些公司却表示他们预计今年的产量将上升。

4月份， (link)，该国第二大天然气生产商EQT表示，它计划减少资本支出，但产量会增加-- 2025年约为每天60.3-63.0亿立方英尺天然气当量(，而2024年的平均产量为61.0亿立方英尺)。

Range 公司 4 月份表示，计划在 2025 年生产约 22.0 亿立方英尺，高于 2024 年的约 21.8 亿立方英尺。

CNX 在 4 月份表示，计划在 2025 年生产约 16.6-1.7 亿立方英尺，高于 2024 年的约 15.1 亿立方英尺。

上周，EQT表示同意向宾夕法尼亚州的两个不同的拟议项目供应天然气，将 (link) （荷马城和布鲁斯-曼斯菲尔德）的燃煤电厂重建为燃气电厂，以满足日益增长的电力需求，包括在数据中心运行人工智能$(AI)$ 技术。

"美国投资银行杰富瑞（Jefferies）的分析师在一份说明中说："投资者对 "天然气到人工智能 "主题的规模一直持怀疑态度；(EQT宣布的)，应该会平息部分怀疑。

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