盘一盘4月“解放日”以来，特朗普恐吓市场共出现过几次“TACO交易”：

主要TACO交易

1. 4月9日——4月2日特朗普对多国征收的对等关税生效，最高税率达到50%。一周后其突然宣布暂停征收关税90天，期间税率也有所降低。

2. 5月26日——特朗普5月底威胁6月1日将对欧盟征收50%关税，5月26日又将关税生效日期推迟至7月9日，留出与欧盟谈判时间。

3. 7月初——90天的对等关税暂缓期原定于7月9日到期，特朗普于北京时间7月8日签署行政令，将关税实施时间推迟至8月1日。

4. 7月14日——特朗普威胁若俄乌不停火，将对俄罗斯征收100%关税，并同步实施“二级制裁”。后又设置50天缓冲期，且澄清100%关税主要针对“二级制裁”，即俄石油买家。

5. 7月16日——北京时间16日晚，美媒报道称特朗普询问议员是否应解雇鲍威尔，且已起草解雇信，一小时后特朗普亲自否认该消息，期间市场出现剧烈波动。

市场观点

1. 巴克莱：理性应该会占据上风，特朗普对股市、债市波动的容忍度似乎有限。

2. 汇丰银行：特朗普政府完全可以说“把关税再延后三个月”，没什么能阻止他们。

3. 三菱日联：市场认为，特朗普政府不太可能希望重演4月初“解放日”关税引发的动荡。

4. 德商银行：TACO预期使市场在新关税面前保持冷静，但如果这次特朗普没有退缩，市场将出现巨大波动。

5. 北欧联合银行：我们正在见证历史上最大规模的关税上调，但市场却异常放松。这种不担忧本身就值得担忧。

6. 分析师Jamie McGeever：现在“自满”与“TACO交易”之间的界限是否已变得模糊，华尔街的韧性可能会反过来鼓励朗普加倍推进关税。

7. SPI Asset Management：市场目前主要将特朗普对欧盟和墨西哥征收的新关税定价为噪音，但随着截止日期临近，每周的危险性都在上升。