路透7月17日 - 晨星数据显示，不包括中国在内的新兴市场股票基金净资产6月创历史新高，因投资者看好拉丁美洲和东南亚，而且针对中国经济放缓采取更谨慎的投资策略。
数据显示，2025年上半年，除中国外的新兴市场股票基金净资产增长了15.2%，到6月底达到701亿美元，创纪录高位。
图：新兴市场(除中国外)股票基金净资产创纪录高位i
数据显示，今年除中国以外的新兴市场股票基金数量增至74只，是五年前的四倍。
图：新兴市场(除中国外)股票基金数量
Global X ETFs高级投资组合经理Malcolm Dorson表示，投资者愈发青睐除中国外新兴市场投资策略，以布局东南亚和拉丁美洲，同时通过特定行业ETF单独配置中国头寸。
“大多数投资者仍对中国房地产和国有企业犹豫不决，他们更倾向于采取有针对性的、均衡的投资方法。”
根据LSEG理柏的数据，2025年上半年，专注于新兴市场股票的全球上市交易基金$(ETF.AU)$净流入180亿美元；专门投资中国股票的ETF同期则净流出140亿美元。
图：中国和新兴市场股票基金资金流动情况
投资者对新兴欧洲的兴趣也有所回升，得益于德国经济好转和股市表现强劲，尤其是德国DAX指数.GDAXI。
Avantis新兴市场(不含中国)股票ETFAVXC.O今年迄今上涨15.1%，而abrdn新兴市场(不含中国)股票基金则上涨了14%。相比之下，MSCI明晟亚太指数.MIAP00000PUS涨11.6%，而中国沪综指.SSEC仅上涨4.9%。
晨星公司(Morningstar)负责股票策略评级的高级主管Mathieu Caquineau表示：“集中度风险加上中国股市整体表现欠佳，而且地缘政治风险加剧，促使资产管理机构和配置方重新考虑他们的投资策略。
不过他说，追求多元化投资和超额收益的投资者不能冒险把中国完全排除在外。(完)
EM ex-China net assets hit record high https://reut.rs/4lzsKgG
Total number of EM ex-China funds https://reut.rs/454OoDz
Flows into China and EM equity ETFs https://reut.rs/3THSvPz
(编审 李爽)
((shuang.li@thomsonreuters.com; 86-10-56692085))
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