行情表现

品种基本面

　　7月11日国内原油期货库存录得4517000.00桶，较上一交易日减少440000.00桶。

机构观点

　　南华期货（603093）：原油：短线维持偏强，上方压力逐渐显现

　　【盘面动态】国际油价大涨，美油主力合约收涨3.27%，报68.75美元/桶，周涨2.61%；布伦特原油主力合约涨2.9%，报70.63美元/桶，周涨3.41%。欧盟拟进一步下调俄油价格上限，叠加沙特6月对华原油出口创2023年以来最高水平，推动油价上行。

　　【市场动态】国际能源署（IEA）在月报中表示，今年全球石油供应增速将是需求增速的三倍。IEA预计，今年和明年的石油供应量将分别增加210万桶/日和130万桶/日，高于此前估计的180万桶/日和110万桶/日。IEA将2025年平均石油需求增长预期下调至70.4万桶/日（之前预估为72万桶/日），将2026年平均石油需求增长预期下调至72.2万桶/日（之前预估为74万桶/日）。

　　【南华观点】短期来看，原油缓慢向上趋势仍在，盘面对利多因素更加敏感，但基本面约束下，上方空间有限，除非中东再有重大地缘风险事件爆发，原油市场将形成新的交易逻辑，并对盘面带来强支撑，但影响周期偏短，无法改变大势。在没有地缘风险的干扰下，原油盘面上方空间有限，甚至压力将会随着时间而逐步增强。

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