（转自：企业上市法商研究）

7月11日，北交所上市委员会2025年第14次审议会议召开，共审核1家企业，成功通过。

截至目前，2025年北交所共审核14家IPO企业，14家通过。

7月10日，上交所上市委员会2025年第22次审议会议于今日召开，共审核1家企业，成功通过。

截至目前，2025年上交所共审核12家IPO企业，12家通过。

一

北矿检测技术

股份有限公司

基本情况：

北矿检测是国内领先的有色金属检验检测技术研发与服务机构之一，专业从事有色金属矿产资源检验检测技术研发、技术服务及仪器研发，业务涵盖矿石及矿产品、冶炼产品、环境样品、再生资源、先进材料、选冶药剂检验检测，检验检测技术研发及标准化、技术推广、高端分析仪器研发等领域。北矿检测是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、北京市专精特新中小企业、北京市专精特新“小巨人”企业、LME指定的LSA等。

北矿检测作为全国有色金属标准化技术委员会委员单位，参与ISO/TC26、ISO/TC155、ISO/TC174和ISO/TC183技术委员会等标准制修订工作，一直主导矿石及精矿、有色金属、选矿药剂等领域国家和行业标准的制修订，负责或参与了矿石及精矿、重有色金属、贵金属、合金等领域的7项国际标准、82项国家标准、216项行业标准及6项团标的制定或修订，充分体现了公司的品牌公信力及行业内的权威地位。

北矿检测拥有国家检验检测机构资质认定证书（CMA），是海关进出口商品检验鉴定机构，目前拥有ISO/IEC17025、ISO/IEC17020双实验室认可资质，在检验检测技术领域拥有较为领先的行业地位，重点参与“十三五”并牵头承担“十四五”国家重点研发计划项目各1项，承担或参与国家关键核心技术攻关等项目7项，核心技术团队成员多次获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖，中国黄金协会科学技术奖特等奖，中国钢铁工业协会中国金属学会冶金科学技术奖一等奖，湖北省科学技术奖二等奖等荣誉。

背靠国务院国资委

矿冶集团直接持有公司86.11%股份，通过矿冶总院间接持有公司1.53%股份，合计持有公司87.64%股份，为公司控股股东。国务院国有资产监督管理委员会持有矿冶集团100%的股份，为公司实际控制人。

主要财务数据：

募集资金

此次IPO，北矿检测拟募资1.79亿元，主要用于北矿检测先进检测仪器研发基地及检测能力建设项目以及补充流动资金。

本次募投项目将依托北矿检测的技术经验积累，增强检验检测业务实力，提升检验检测服务能力的同时，研发生产先进精密仪器，向行业上下游拓展。项目实施可巩固公司在检验检测行业的地位，拓展公司在精密仪器行业的业务，提升公司核心竞争力，进一步增加公司在检验检测市场上的影响力。

审议意见

无

审议会议提出问询的主要问题

1、关于业绩增长持续性。

请发行人：（1）说明报告期毛利率高于同行业可比公司的合理性。（2）结合目前仪器业务的在手订单情况和2025年上半年收入实现情况，说明该业务是否存在较大的偶发性，收入是否稳定、可持续。（3）结合目前碳酸锂期货检验业务的在手订单情况和2025年上半年收入实现情况、较上年同期变动情况，说明发行人在该类业务的市场竞争优势，是否存在市场份额萎缩的风险。

请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。

2、关于关联交易定价公允性。

请发行人结合定价依据、折扣率确定过程，说明为关联方提供无需出具检测报告的业务定价模式的合理性和公允性。

请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。

二

超颖电子电路

股份有限公司

基本情况：

超颖电子主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，自成立以来主营业务未发生变化。在印制电路板出现之前，电子元件之间的互连都是依靠电线直接连接而组成完整的线路。印制电路板作为承载电子元器件并连接电路的桥梁，是几乎所有电子产品的基础组件，对电子产品的质量和性能起着关键性作用，被誉为“电子产品之母”。作为电子终端设备不可或缺的组件，印制电路板产业的发展水平在一定程度体现了国家或地区电子信息产业发展的速度与技术水准。

超颖电子是拥有核心自主知识产权的国家高新技术企业，多年来在印制电路板研发与生产领域积累了丰富经验。超颖电子高度重视专业人才的引进培养和产品应用的创新研发，具备较强的研发实力，共取得14项发明专利和85项实用新型专利。经过多年的发展，超颖电子获得“湖北省支柱产业细分领域隐形冠军培育企业”、“湖北省智能制造示范单位”、“湖北省级重点项目”、“江苏省毫米波雷达板工程技术研究中心”、“苏州市汽车高频雷达材料工程技术研究中心”、“湖北省多层高阶高密度互连电路板企校联合创新中心”、工业和信息化部“绿色供应链管理企业”、黄石市“生态环保信用绿标单位”等荣誉称号。超颖电子拥有黄石工厂、昆山工厂和泰国工厂三处生产基地，年产能超过320万平方米。

主要财务数据：

募集资金运用

2023年12月，上交所受理了公司的IPO申请。申报稿中，公司计划募资10亿元，其中高达6亿元（占比60%）都用于补充流动资金和偿还贷款。

在2024年证监会明确表示IPO企业上市不能以圈钱为目的，并要求严审上市企业融资实际需求后，公司再次递交的申报稿中募集资金总额削减至6.6亿元，其中拟用于“补充流动资金及偿还银行贷款”的募集资金由6亿元削减为2.6亿元，但占削减后募资总额的比例仍然达39.39%。

虽然监管层对IPO企业募集资金用于补充流动资金的比例并无特殊规定，但一般参照再融资的限制。对于募集资金中用于补充流动和偿还贷款的金额超过募集资金总额30%的，补流和还贷的必要性描述则显得尤为重要。而公司在招股书中并没有对此次IPO用近40%募集资金补流还贷的必要性做出充分说明，仅以“随着业务规模扩大，需补充一定规模的营运资金满足日常经营需求”“有利于减少利息费用”带过。

上市委会议现场问询的主要问题

1、请发行人代表说明通过境外子公司销售的必要性，预留价差的原因及资金用途，与境外资金管理相关内部控制是否有效并说明董事会审计委员会或独立董事对境外子公司的监督履职情况。请保荐代表人发表明确意见，

2、请发行人代表说明报告期内外销收入占比较高、主要客户集中度较高的原因。结合国内外新能源汽车行业发展趋势、产业政策变化等，说明对发行人收入、净利润的影响，发行人经营业绩增长是否具有可持续性。请保荐代表人发表明确意见。

3、请发行人代表结合2025年上半年经营情况，说明毛利率指标变动趋势，是否对公司持续经营产生重大不利影响。请保荐代表人发表明确意见。

4、请发行人代表结合公司主要债务情况、资产抵押质押情况、资本性支出资金需求、经营活动现金流量等，说明发行人债务结构和规模是否合理稳健。请保荐代表人发表明确意见。

需进一步落实事项

无。

（素材来源：港交所、企业上市、IPO合规智库等）

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