金吾财讯 | 内房股普涨，截至发稿，远洋集团(03377)涨5.43%，龙光集团(03380)涨3.30%，中国金茂(00817)涨3.20%，龙湖集团(00960)涨2.96%，华润置地(01109)涨2.96%，中国海外宏洋集团(00081)涨2.67%。消息面上，中指研究院发文称，2025年上半年，300城住宅用地出让金同比增长27.5%，其中一线及二线城市出让金增长均超40%，而三四线城市仍小幅回落。城市集中度来看，上半年TOP20城市宅地出让金占全国比重升至68%，杭州、北京涉宅用地出让金均超千亿元，杭州出让金已接近去年全年水平。头部房企投资策略趋于一致，投资拿地进一步聚焦，叠加核心城市优质地块供应力度加大，上半年北上深、杭州、成都多宗地块竞拍出高溢价。从趋势来看，预计下半年土地市场仍将延续“缩量提质”模式，北上深、杭州、成都等热点城市核心地块凭借稀缺属性或将保持高溢价成交，而多数三四线城市土地市场则继续以底价成交为主。同时，专项债收购闲置存量土地有助于改善市场供求关系及房企资金压力，是推动房地产止跌回稳的关键举措，也是下半年政策重点落实方向。华泰证券表示，2025上半年土地市场在核心城市核心地块的带动下迎来结构性复苏。供给端呈现质量提升、节奏前置等特点，需求端房企投资集中度有所上升，竞争加剧，无论城市还是房企，均呈现强者恒强的特征。市场全面修复尚未到来，但核心城市存在结构性机会的逻辑得到一定验证。投资策略上，该机构依然看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏，以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复，继续推荐具备“好信用、好城市、好产品”逻辑的地产股，分红与业绩稳健的头部物管公司，以及受益于香港资产重估逻辑的港股高股息。