Investing.com - 系统性配置策略旨在通过依靠对数据而非情绪做出反应的模型，为投资组合管理带来结构性和客观性。

根据瑞银(UBS)的说法，这些策略的目的是"用由大量相关数据支持的纪律投资流程，取代临时性和情绪化的决策。"

通过应用预定义规则和定量分析，这些策略旨在减少行为偏见并保持一致性，尤其是在市场波动期间。

瑞银强调了两种主要类型的系统性策略：基于动量的系统性资产配置策略和商品交易顾问(CTAs)。

前者通常根据市场前景的变化在股票和债券之间转换，而CTAs则使用期货在各种资产类别中同时进行做多和做空。

尽管名称如此，CTAs不再局限于商品，而是广泛地在股票、利率和货币领域运作。

这两种策略都依赖于使用市场动量和经济指标来识别趋势的模型。当这些模型检测到持续的正面或负面动量时，它们会触发仓位变化。

这种由模型驱动的灵活性使系统性策略能够捕捉传统静态投资组合可能错过的趋势。

"结果是产生了一种独特的回报流，其表现通常与股票或债券不同，并且在传统投资策略表现不佳时可能表现良好，"瑞银策略师指出。

然而，这些策略并非旨在在每种环境中都表现出色。它们在横向市场或当急剧下跌后出现急剧反转时往往表现落后。

"这种表现不佳的情况是可以预期的，并不会削弱为投资组合增加此类策略配置的理由，"策略师补充道。

瑞银还指出，除了系统性策略外，其他多元化方法，如风险平价或捐赠基金式配置，也可以增强投资组合的韧性。

纳入系统性策略可以帮助多元化回报并改善长期结果。瑞银报告中提供的一项模拟显示，将系统性股票成分纳入60/40投资组合可以改善回报和韧性，特别是在深度回撤期间。

该模拟被配置为与静态60/40投资组合具有相同的长期风险和波动性。

"这种方法有助于管理风险并优化回报，从而随着时间的推移形成更具韧性的投资组合，"报告指出。

与传统对冲工具（如看跌期权或持有现金）相比，系统性策略还可以提供更动态的保护。策略师指出，它们"可以提供类似于看跌期权或现金缓冲的保护，但性能拖累较小，通过积极减轻回撤甚至在危机期间增加回报。"

总之，系统性策略使用模型驱动的趋势检测来调整风险敞口，并在整个市场周期中增强投资组合的韧性。

虽然它们在波动或快速反转的市场中可能表现落后，但它们在长期下跌期间的表现能力使其成为多元化财富策略的宝贵补充——特别是当投资者对替代资产的典型风险和流动性不足感到适应时。

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