摩根大通发表研究报告指，中国光伏行业现货价格近期出现反弹，其中N型多晶硅价格按周回升6.3%至每公斤约35.6元人民币，在政府推动反内卷的政策背景下，原料价格正向企业边际生产成本每公斤约48元人民币。摩通预期，若价格持续回升至边际成本线，届时具有成本优势的多晶硅供应商及光伏玻璃龙头企业将最能受惠。
摩通指出，当前光伏产业链中仅多晶硅和光伏玻璃仍存在明显成本差异，以多晶硅为例，估算若现货价回升至每公斤48元，大全新能源(DQ.US)  将有望实现盈亏平衡，通威股份(600438.SH) 则可达实现约5%的股本回报率(ROE)。摩通又指，预测光伏玻璃龙头企业较边际生产者有约15%的成本优势，因此预期信义光能(00968.HK) 及福莱特玻璃(06865.HK) ROE可达7%，目前对信义光能及福莱特玻璃评级均为“中性”。(gc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-11 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)