Coreweave收购CORZ,套利机会+1?​

财经自媒体
07-08

CoreWeave, Inc. 宣布计划以全股票交易的形式收购 Core Scientific, Inc. ,交易估值约为90亿美元,预计将于 25年Q4完成,当然最终还是要取决于监管机构和Core Scientific股东的批准。

交易细节

全股票交易,CoreWeave将以每股Core Scientific股票兑换0.1235股CoreWeave A类普通股的比例进行收购,按照7月7日收盘相当于每股19.72美元的估值,比当前CORZ的股价溢价33%

收购完成后,Core Scientific的股东将拥有合并后公司不到**10%**的股份。

战略意义

此次收购将使CoreWeave实现数据中心足迹的垂直整合,拥有Core Scientific在全国范围内的数据中心基础设施。这有助于CoreWeave降低未来扩张风险并提升运营效率。

  • 电力资源:CoreWeave将获得约 13亿瓦(1.3吉瓦) 的总电力资源,并有潜力额外扩展 10亿瓦(1吉瓦),为未来的计算需求提供支持。

  • 业务目标:CoreWeave首席执行官Michael Intrator表示,此举将加速在更大规模上部署 人工智能(AI) 和 高性能计算(HPC) 工作负载,并显著提升运营效率。

  • 成本节约:交易预计将消除未来超过 100亿美元 的租赁开支,并到2027年实现每年 5亿美元 的成本节约。

此次收购是CoreWeave增强其数据中心能力、优化成本结构并支持AI与HPC发展的战略举措。

公告发布后,两家公司股价均下跌,CoreWeave下跌3%,Core Scientific下跌近18%,反映了市场对交易短期财务影响的担忧。

套利机会

当前价较收购价存在约34%折价,若交易完成可获利,但需对冲CRWV股价波动风险(因换股依赖CRWV股价)。

CORZ股价向0.1235股CRWV收敛,同时通过做空CRWV就能对冲换股价值波动风险。

  1. 直接做空CRWV,则

    1. 一手CORZ需做空12.35股,或者

    2. LONG 810股 CORZ,同时SHORT 1手CRWV

  2. 通过期权做空CRWV,买你心目中CRWV目标价的PUT,或者SELL这个价位的CALL

    1. 买PUT的好处是可以同时对冲CRWV大幅下跌,缺点是付出权利金;

    2. 卖CALL的好处是可以额外收获权利金,但在CRWV大幅下跌时可能出现亏损;

  3. 通过期权策略套利,大约以8:1进行对冲

    1. 买入8张CORZ的CALL,同时卖出1张CRWV的CALL或买入1张CRWV的PUT

  4. 可转债套利。CoreWeave发行高息垃圾债券(如2030年到期、票息9.25%),公告后债券价格上涨(如103.13美分)

    1. 买入CRWV可转债:获取固定收益的同时,若CRWV股价上涨可转股获利。

    2. 配对交易:做多CRWV债券 + 做空CRWV股票,押注并购后信用评级提升但股价短期承压

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

免责声明:投资有风险,本文并非投资建议,以上内容不应被视为任何金融产品的购买或出售要约、建议或邀请,作者或其他用户的任何相关讨论、评论或帖子也不应被视为此类内容。本文仅供一般参考,不考虑您的个人投资目标、财务状况或需求。TTM对信息的准确性和完整性不承担任何责任或保证,投资者应自行研究并在投资前寻求专业建议。

热议股票

  1. 1
     
     
     
     
  2. 2
     
     
     
     
  3. 3
     
     
     
     
  4. 4
     
     
     
     
  5. 5
     
     
     
     
  6. 6
     
     
     
     
  7. 7
     
     
     
     
  8. 8
     
     
     
     
  9. 9
     
     
     
     
  10. 10