Investing.com -- 标普全球评级(S&P Global Ratings)在Bunge Global S.A.完成与Viterra Ltd.的合并后，将其评级从"BBB+"上调至"A-"，并将评级从信用观察正面名单中移除。

在债务和股权交换交易使得备考调整后债务与EBITDA比率约为2.3倍后，评级机构给予这家全球农业综合企业稳定的展望。标普预计，随着行业状况在2025年剩余时间进一步走弱后逐渐改善，该比率将在未来两年内接近2倍。

据标普表示，此次合并通过增强规模和多元化程度，加强了合并实体的业务风险状况。这些业务在很大程度上是互补的，地理重叠最小，受益于Viterra在澳大利亚的业务、其在美国的大型采购足迹以及在加拿大的重要小麦采购业务。

此次交易还增加了Bunge的商品多元化程度，减少了其在油籽（特别是巴西大豆）方面的集中度。Viterra的商品组合在谷物和油籽之间分配更为均衡，为Bunge的产品组合增加了大量玉米和小麦敞口，而Viterra的油菜籽、糖和棉花商品进一步改善了多元化程度。

标普指出，备考杠杆率略高于最初预期，主要是由于截至2025年3月31日，Bunge过去12个月的EBITDA同比下降32%，这是由于大豆压榨利润率走弱所致。该机构预计，杠杆率可能在2025年底前增加至接近2.5倍，然后在2026财年年底前改善至约2倍。

评级机构强调，未来18-24个月的顺利整合对于维持评级至关重要，特别是考虑到当前疲软的行业状况。整合过程将涉及合并运营，特别是共享服务、报告系统的功能整合以及冗余消除。

标普还对Bunge最近承诺的20亿美元C档优先无担保定期贷款（2028年到期）以及4亿美元4.1%票据（2028年到期）、8亿美元4.2%票据（2029年到期）和8亿美元4.65%票据（2034年到期）给予了"A-"的债项评级。

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