主权AI+应用token 消耗支撑算力需求的持续性，非Gen-AI 标的亦有望受益此前市场对AI 的资本开支投入存在担忧，我们认为随着主权AI 市场逐步清晰，且头部大模型厂商token 消耗量上未见动能减速，AI 算力资本投入仍有较强的持续性，在围绕生成式AI 为主线的投资中，偏工程性、可重复性、追求信息准确性的传统AI 标的有望受益，受益标的：第四范式（聚焦决策式AI）、百融云-W（聚焦金融行业...
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