2025年7月1日，湖北宜化披露接待调研公告，公司于6月10日至7月1日接待淡水泉投资、中信证券、华创证券、华安证券、山西证券、创金合信基金等35家机构调研。

调研情况显示，湖北宜化6月完成重大资产购买，持有新疆宜化75%股权并表。新增尿素60万吨、PVC30万吨等年产能，延伸产业链，形成稳定盈利模式，还解决同业竞争，提升盈利等指标。新疆宜化矿区具备开采、产品质量及区位政策优势，控股股东对其有业绩承诺。

为践行“长江大保护”政策，湖北宜化6月底前关停宜昌旧厂区，将产能置换至新片区 ，部分项目近期投产，其余2025年下半年分批实现，还将推动产业升级，构建循环经济优势。此外，控股股东近两年多次增持，今年上半年还有新一轮增持计划，公司还采取了一系列市值管理措施。

湖北宜化今年践行资本与实业双轮驱动发展策略，十五五期间将新疆作为煤化工主阵地，打造煤基化学品基地；推进宜昌产业升级，建成现代化工产业集群。同时加快内蒙和青海地区氯碱产业改造升级，拓展新产业，做优氯碱化工。

调研详情如下：

1.公司6月份发了重大资产购买暨关联交易标的资产完成过户的公告,这会给公司带来哪些影响?

答:公司重大资产购买事项已完成资产交割,公司持有新疆宜化75%的股权。新疆宜化并表后,从多个维度为公司带来积极影响。按照新疆宜化2024年主要产品产能计算,新增主要产品年产能为:尿素60万吨、PVC30万吨、烧碱25万吨、煤炭3000万吨。一方面上市公司的尿素、PVC、其他氯碱产品产能大幅增加,规模优势、成本优势更为明显;另一方面实现了上市公司产业链的进一步延伸,新增了煤炭开采业务,可以为公司的化工生产提供原料、燃料,形成了更为稳定的盈利模式。新疆宜化地处准东经济开发区,属于新疆自治区建设"三基地一通道"的重要载体,从事化肥化工业务拥有天然的成本优势。为更好符合国家能源发展战略定位,新疆宜化一方面将继续挖掘煤炭产能潜力,加强疆内外能源保障,另一方面积极规划下游配套,充分发挥成本优势。

本次重大资产购买解决了上市公司与新疆宜化的同业竞争,整合了控股股东宜化集团的优质资产,增强了上市公司的盈利能力。上述交易完成后,上市公司的资产规模、收入规模、净利润以及基本每股收益均增加,有利于上市公司提高资产质量、增强持续经营能力。

2.最近煤炭价格走弱,请问公司如何预期新疆的盈利能力?

答:公司控股子公司新疆宜化主要从事尿素、PVC、烧碱等化工化肥业务,其重要控股子公司新疆宜化矿业坐拥新疆准东五彩湾矿区一号露天煤矿,截至评估基准日,保有资源量为21.08亿吨,当前核定年产能为3000万吨。

新疆宜化矿区主要竞争优势如下:(1)开采成本优势。该煤矿矿区地质情况优良,煤层埋藏深度较浅,易于露天开采,开采成本相对较低;(2)产品质量优势。与周边煤矿相比,该煤矿开采出的煤炭产品热值相对较高,同时磷氯钠钾铁等有害杂质含量低,因而在发电、热力等下游应用领域,产品竞争优势明显;(3)区位及政策优势。该煤矿位于准东经济开发区,属于新疆推进"三基地一通道"国家战略落地的重要载体,区位及政策优势显著。

同时,公司控股股东宜化集团对新疆宜化矿业持有的露天煤矿采矿权作出2025-2027年矿业权口径归母净利润累计不低于301,155.35万元的业绩承诺,有效保障上市公司及全体股东的权益。

3.公司计划今年实现宜昌工厂的关改搬转,请问目前进展如何?

答:为践行"长江大保护"政策,公司已于6月底前关停位于宜昌猇亭和宜都的旧厂区,并以搬迁为契机,将相关产能置换至宜昌市姚家港化工园田家河片区。目前,年产20万吨精制磷酸、65万吨磷铵项目于近期部分投产,磷酸二铵、粉状磷酸一铵、氨酸复合肥、硫基复合肥、高档阻燃剂等产品已满负荷生产,其余项目于2025年下半年分批实现投产。

公司将全力推动新旧动能转换和产业结构化升级,通过产业规模优势、生产自动化优势及工艺迭代优势,构建"资源—产品—废弃物—资源化再利用—新产品"循环经济优势,对煤、磷、盐等化工元素实行耦合发展,降低产品的能耗,提升自动化水平,提高公司盈利水平与核心竞争力。

4.公司控股股东近几年多次增持上市公司股份,是出于什么想法?

答:公司控股股东宜化集团已于近两年分别通过二级市场、定增认购等方式实施完成三轮增持,合计增持7.11亿元,累计增持71,834,155股,占总股本的6.6%。

今年上半年,控股股东宜化集团发布新一轮增持计划,拟在6个月内增持2亿-4亿元。此外,公司还采取了一系列市值管理措施,包括:制定《未来三年(2025-2027年)股东回报规划》,不断完善分红机制;落地完成并购重组,实现新疆宜化回表上市公司;推进限制性股票激励计划预留授予,将新疆宜化及宜昌新项目子公司核心骨干的中长期激励与公司业绩成长深度协同等。同时积极沟通资本市场,主动传播公司价值,依法依规提升公司价值发现的可及性和透明度。

5.公司未来几年会有哪些战略规划?

答:公司今年持续践行资本与实业双轮驱动的发展策略,一方面,将新疆宜化纳入上市公司合并报表范围,十五五期间,以新疆为煤化工产业主阵地,深化产业链垂直整合,充分发挥新疆区域煤炭资源优势和气化平台优势,打造全国重要的煤基化学品基地;另一方面实施宜昌工业园区产业升级战略,纵深推进产业链协同发展,以煤磷盐化工为基础,整合园区所有化学元素,建成技术密集度高、生态经济效益显著、资源集约利用的现代化工产业集群,大幅提升盈利中枢。

同时,加快内蒙和青海地区氯碱产业老旧设备更新改造和技术迭代升级,优化产品结构,提升3型、8型、高聚合度等特种PVC树脂产品比例,向新能源、新材料、高端化学品等产业拓展,做优氯碱化工。