行业支出预期悲观,杰富瑞下调阿斯麦(ASML.US)与ASM International(ASMIY.US)评级

智通财经
06-26

智通财经APP获悉,周四,杰富瑞基于对行业支出的担忧,下调了阿斯麦(ASML.US)与ASM International(ASMIY.US)这两家荷兰半导体设备公司的评级。截至发稿,阿斯麦股价在盘前交易中下跌1.8%,而ASM International微跌0.14%。

分析师贾纳丹·梅农(Janardan Menon)在致客户的报告中写道:"我们预测2026年晶圆厂设备支出将下降1%,而市场共识预期为两位数增长。"

他指出,这一悲观预期源于两大因素,而这些都与共识预期有所差异:一是预计2026年DRAM晶圆厂设备支出将暴跌16%,二是中国市场的晶圆厂设备支出将进一步下滑。

他表示,其分析模型显示阿斯麦2026年销售额将下降2%,ASM International增长3%,两家公司的2026财年每股收益预期分别比市场共识低17%和13%。

梅农将两家公司的评级从"买入"下调至"中性",但同时将目标价分别从660欧元和490欧元上调至690欧元和530欧元。

除了预计DRAM相关支出下滑外,梅农表示,尽管台积电(TSM.US)2nm工艺的设备安装量可能"持平",但先进逻辑晶圆厂设备支出明年仍有望"小幅"增长。

另外,英特尔(INTC.US)18A工艺节点进展"基本符合预期",这将支撑其2026年的设备支出。最后,汽车行业已显现"周期性复苏"迹象,梅农认为这将推动除中国以外的成熟制程资本支出在明年回升。

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