金吾财讯 | 恒指周四(5日)收市报23906，升252点或1.1%；大市全日成交2220亿元。国指升1.3%，报8684；科指涨1.9%，报5319。东风(00489)获母企通知，暂不涉及相关资产和业务重组，全日急跌14.5%，收3.61元。濠暻科技(02440)计划供股，收市大跌34.3%，报1.65元。路透引述消息人士报道，中国针对稀土磁体行业引入一套追溯系统，目前对稀土磁体的出口管制，开始导致全球客户陷入供应短缺的困境。金力永磁(06680)急升12.1%。道指周四(5日)收市报42319点，跌108点或0.25%；标指回吐0.53%，报5939点；纳指倒退0.83%，报19298点。科技股中，特斯拉股价一度滑落17.7%，低见273.21美元，收市仍挫14.3%，报284.68美元。辉达董事Mark Stevens本周沽出逾100万股，套现近1.5亿美元，辉达股价反复回吐1.4%；博通强势收敛，收市转跌0.4%；苹果回吐1.1%，微软则涨0.8%，市值升至3.48万亿美元，排行美国上市公司榜首。亚太股市今早(6日)个别走，日经225指数现时报37598点，跌149点或0.4%。南韩综合指数现时报2797点，升27点或0.98%。港股后市走向未明，选股宜重防守性。市场焦点：阿里巴巴－Ｗ(09988)阿里巴巴在FY4Q25展现强劲增长动能，营收达2364.5亿元人民币，同比增加6.6%；经调整净利润298.5亿元，同比上升22.2%。核心电商业务持续优化，淘天集团收入增长8.8%至1013.7亿元，88VIP会员数突破5000万，同比增长50%，反映用户黏性提升。云智能集团收入增速加快至17.7%，AI相关收入连续七季三位数增长，显示其全AI产业链布局成效显现。政策面利好，工信部明确加大AI产业支持力度，阿里云作为国内云计算龙头，凭藉Qwen大模型技术优势（最新Qwen3-235B模型达全球领先水平）及钉钉等应用场景，将深度受益于AI赋能新型工业化趋势。资本开支方面，公司启动三年3800亿元投资计划，重点扩充AI算力基础设施，虽短期影响利润率，但为长期竞争力奠基。集团战略聚焦成效显着，电商板块通过提升佣金率与广告变现效率强化现金流；云业务抓住AI浪潮实现结构性增长；国际数字商业与菜鸟等创新业务亦保持双位数增速。随着AI技术在制造业场景加速落地，阿里“算力-基模-应用”的全链条优势将进一步释放价值。目标价$136.5，止蚀价$102.8。(笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士