【交银国际：蔚来销量回升及降本或在第二季迎来边际改善】金十数据6月5日讯，交银国际发报告指，认为蔚来汽车(09866.HK)首季业绩低于预期不意外，未来市场焦点在于边际改善，尤其是销量回升的可持续性。同时其降本效果是否能达市场预期。报告表示，蔚来销量回升及降本或在第二季迎来边际改善，但在下半年市场的不确定性下，集团相对乐观。该行认为，其核心应在降本力度，及推动亏损进一步收窄。基于蔚来2025年0.58倍的市销率，该行认为集团下行空间有限，但其边际改善或迎来短期反弹机会。故维持目标价48.96港元及“买入”评级。