6月3日,联合资信公布评级报告,湖南省高速公路集团有限公司2022年度第九期中期票据获“AAA”评级。
联合资信评级报告认为,跟踪期内,湖南省高速公路集团有限公司(以下简称“公司”)仍是湖南省最重要的高速公路投资运营主体,省内控股高速公路通车里程占湖南省高速公路通车里程的比重约为74%,区域垄断地位突出。跟踪期内,公司内部管理制度连续,法人治理结构完善,副董事长兼总经理到任,虽仍存在董事及监事人员缺位,但不影响公司整体运作。公司业务结构相对稳定,收入规模有所增长;公司所辖路产规模大,路产效益尚可,主要在建高速公路项目未来投资规模较大,对公司形成较大资金支出压力;公司商品销售涵盖大宗商品贸易、建材销售和服务区商品销售等,大宗贸易业务上下游波动较大且集中度不高,建材销售收入保持增长,依托路域资源优势开展的服务区商品销售收入规模虽有所下降,毛利率仍保持较高水平;公司工程服务收入保持较快增长;劳务服务、金融服务、租赁等其他业务对公司收入形成有益补充。财务方面,公司资产构成以路桥资产为主,可带来稳定的通行费收入及现金流,受限资产规模较大,整体资产质量仍较高;公司债务规模略有增长,构成以长期银行借款为主,融资渠道及期限结构良好,整体债务负担较重;公司营业总收入持续增长,期间费用对利润形成一定侵蚀,受益于融资成本下降带来的财务费用压降,公司利润大幅增长,整体盈利能力强。公司短期偿债指标表现较弱,长期偿债指标表现较强,无对外担保,融资渠道畅通。
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