撰稿|何威来源|贝多财经管理学中，“增长陷阱”被用来描述企业在扩张中陷入“表面增长”与“利润失真”的典型困境。名创优品（HK:09896、NYSE:MNSO）正在这一临界点上。“增收”仍在继续，势头已然放缓；“增利”骤然失速，利润如何止跌，成为摆在其面前的关键考题。2025年一季度，名创优品交出了一份“增收不增利”的成绩单。一季报财务数据显示，其实现营收44.27亿元，同比增长18.9%，然而利润...
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