路透北京5月22日 - 中国央行公开市场连续净投放助力税期资金面持续修复，中国债市周四早盘现券收益率整体小幅下行，唯有10年国债活跃券表现稍弱，原因或在于明日有10年国债新券发行，活跃券之争的忧虑略有施压；国债期货则冲高回落，早盘收盘涨跌互见。

交易员称，税期流动性情况优于预期，支撑现券情绪；消息面暂时较为淡静，短期债市料继续震荡格局，但中长期来看，鉴于关税谈判以及国内基本面的不确定性，宽松政策环境下债券配置价值仍在。

“感觉还是因为资金松吧，这两天税期，央行一直净投放，资金一点都不紧，”华东一券商交易员说。

上海一银行交易员称，消息面影响因素不多，昨日午后期货出现一波莫名跳水，早盘也一度拉回来大部分跌幅，不过临近午盘，期货各合约再度回落。

“10年（国债活跃券）弱了一点，可能跟明天发新券有关系吧，换券的话，老券要掉流动性了，”他说。

他并表示，整体上来看，短期债市料延续震荡，不过中长期看，关税谈判还存在很大的不确定性，而且在关税问题之前经济基本面也已经存在一系列问题，长期来看利率仍然在下行通道。

此外，在穆迪将美国主权信用评级从“Aaa”下调后，市场对美国财政的担忧推高长期美债收益率，其中30年美债上涨高至2023年10月以来最高，而中国长期国债收益率维持低位，中美30年国债负利差扩至320个基点（bp）附近，创有记录以来最大。

10年期国债方面，二者中美最新负利差值约292bp，为今年2月中旬以来最大。

“目前来看，（中美利差扩大）影响还未反映在国内市场，毕竟两国政策路径不太一致，继续关注看看，”北京一银行交易员说。

10年期国债活跃券250004最新成交在1.68%，较上日尾盘走高0.6个基点（bp）；30年国债活跃券230023最新成交在1.9110%，较上日尾盘下行0.5个bp。1-7年期国债收益率亦整体下行了0.2-0.4个bp。

继三位消息人士周一透露，中国部分国有大型商业银行将于5月20日下调存款利率后，周二一早，中国多家商业银行相继官宣下调人民币存款利率，定存最大降幅25个基点。

中国5月包括降准、降息新一轮货币政策宽松举措陆续落定后，央行周二公布的5月LPR顺势下调，打破此前连续六个月持稳态势。

以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的最新情况：

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(发稿 侯向明； 审校 吴云凌)

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