24 年行业需求承压，伊利蒙牛等龙头企业去库存梳理渠道，同时一次性计提商誉减值，理清包袱轻装上阵。奶价下行板块毛利率有所提升，同时费用更加高效投入，25Q1 企业盈利呈现改善态势。全年来看，行业供给侧上游牧场加速去化，需求端政策预期增强，今年有望实现供需平衡的进一步改善，景气度提升，板块龙头业绩改善确定性更强。业绩回顾：行业需求承压，龙头理清包袱。24 年整体乳制品行业承压。伊利、蒙牛为代表的...
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