智通财经APP获悉，思摩尔国际(06969)涨近3%，截至发稿，涨1.63%，报13.72港元，成交额4767.63万港元。

第一上海发布研报称，公司ODM业务24年全年收入93.2亿元，同比下降0.3%，下半年呈现恢复的态势，同比增长9.7%，主要是欧洲及多国相继强化一次性电子雾化产品监管，公司一次性电子雾化产品同比下降9.5%至30.5亿元。因此，用户预计将逐步向合规的封闭换弹式及开放式产品转化。自有品牌业务收入实现24.8亿元，同比增长34%，海外主要是来源于VAPORESSO产品的销售，随着公司今年将在重点市场成立产品中心捕捉市场变化，同时通过技术创新提高竞争力，预计今年自有品牌将延续增长态势。

该行续指，公司独供英美烟草的加热不燃烧产品Glo Hilo潜力巨大，与现有主流产品相比，该产品的使用体验和口感均得到提升，收获消费者与客户好评。根据战略规划，该产品将于2025年全面进军核心市场，预计自2025年下半年起，将为公司带来持续的利润增长。预计至2026年，伴随市场渗透率提升与客户群体扩容，利润有望呈现爆发式增长，彰显强劲的发展动能与盈利潜力，为公司构筑长期稳健发展的坚实根基。