【管理层观点】
Torrid管理层强调其战略重点在于优化产品组合、推动客户增长以及执行门店优化计划。子品牌的表现超出预期，吸引了新客户并增加了现有客户的消费。数字渠道的需求接近总销售额的70%，预计到2026年将达到低至中70%的渗透率。

【未来展望】
公司预计2025财年净销售额在10.3亿至10.55亿美元之间，调整后EBITDA在9500万至1.05亿美元之间。计划在2025年关闭约180家门店，并通过数字化转型和子品牌扩展来推动增长。

【财务业绩】
第一季度净销售额为2.66亿美元，同比下降3.5%。调整后EBITDA为2710万美元，较去年下降。毛利率下降320个基点至38.1%，主要由于促销活动。

【问答摘要】
问题1：如何看待下半年新产品的节奏？（此处换行）
回答：将在8月推出面向年轻客户的Lovesick子品牌，9月推出高端的StudioLuxe。现有品牌Belle Isle、Festi、Nightfall和Retro Chic将在第四季度实现每月交付。

问题2：子品牌是否推动了新客户的跨品牌购物行为？（此处换行）
回答：子品牌吸引了年轻客户，增加了现有客户的终身价值。90%的子品牌客户同时购买核心产品，线上表现优于线下。

问题3：第二季度销售增长放缓的原因是什么？（此处换行）
回答：暂停鞋类业务影响了全年约4000万至4500万美元的销售额。客户行为波动，但数字渠道表现强劲。

问题4：促销策略如何与新产品发布共存？（此处换行）
回答：继续保持促销活动的节奏，消费者对促销活动反应积极。计划加速门店关闭以优化资源分配。

问题5：门店关闭加速的原因是什么？（此处换行）
回答：客户偏好在线购物，数字渠道表现强劲。关闭低效门店以提高公司盈利能力并优化数字投资。

问题6：如何实现门店关闭对销售的中性影响？（此处换行）
回答：大部分门店将在季度末关闭，同时增加数字营销支出以抵消未转移的销售额。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气积极，强调战略执行和数字化转型的成功。管理层对未来增长充满信心。

【季度对比】
| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 |
|---------------|----------|----------|
| 净销售额 | 2.66亿 | 2.798亿 |
| 调整后EBITDA | 2710万 | 3820万 |
| 毛利率 | 38.1% | 41.3% |
| SG&A费用 | 7000万 | 7650万 |

【风险与担忧】
暂停鞋类业务预计将导致4000万至4500万美元的收入损失。关税影响预计为2000万美元，需通过费用削减和门店优化来缓解。

【最终收获】
Torrid在2025财年Q1的表现符合预期，尽管面临实体零售压力和促销敏感性。公司通过数字化转型和子品牌扩展来推动增长，门店优化计划将进一步提高盈利能力。管理层对未来的战略执行充满信心，预计将实现可持续的盈利增长。