【管理层观点】
管理层强调了广泛的收入增长和持续的资本回报，得益于严格的费用管理和稳健的信用质量。数字化参与度的加快，AI和技术平台的重大投资推动了运营效率和产品创新。

【未来展望】
首席财务官Alastair Borthwick维持2025年第四季度完全应税等效净利息收入（NII）退出率在155亿至157亿美元之间的指导，预计2025年全年NII将改善6%-7%。

【财务业绩】
- 收入：2025年第二季度收入为266亿美元，同比增长4%。
- 净收入：2025年第二季度净收入为71亿美元，每股收益增长7%至0.89美元。
- 净利息收入（NII）：完全应税等效基础上的NII为148亿美元，同比增长7%，标志着NII连续第四个季度增长。
- 销售和交易收入：剔除DVA后为54亿美元，同比增长15%。

【问答摘要】
问题1：关于零售存款的进展，您如何看待和衡量团队在增长零售存款份额方面的进展？（此处换行）
回答：消费者业务拥有9500亿美元的存款，存款成本为146个基点，总支付利率为58个基点。我们在疫情前的存款增长率为39%，高于行业的37%和大银行的32%。我们感到非常满意，核心支票账户的客户满意度达到了历史最高水平。

问题2：能否详细说明下半年费用的前景？（此处换行）
回答：我们一直在控制员工人数，预计费用增长将与收入相关，可能在第四季度因季节性活动减少而受益。

问题3：关于贷款证券和掉期重定价的分配，是否会在第三和第四季度线性增长？（此处换行）
回答：是的，预计下半年固定利率资产和现金流掉期重定价将带来更大的增长，但第三和第四季度之间没有显著差异。

问题4：关于费用，全年费用增长约为3.5%，高于之前的2%-3%的指导，能否解释一下？（此处换行）
回答：费用增长主要来自财富管理业务的激励措施和市场交易活动。我们预计下半年费用将趋于平稳，甚至可能略有下降。

问题5：关于AI的应用，您如何看待AI在提高生产力和数字员工方面的应用？（此处换行）
回答：我们已经在消费者业务中应用了AI，员工人数从15年前的30万减少到现在的21.2万。我们将继续在更多领域应用AI，以提高效率和客户体验。

问题6：关于稳定币的采用，您如何看待其对支付收入和存款趋势的影响？（此处换行）
回答：我们认为稳定币作为一种新的支付方式，如果客户有需求，我们会提供支持。我们已经在区块链和数字支付方面进行了大量工作。

问题7：关于资本缓冲，您认为何时是调整130个基点缓冲的适当时机？（此处换行）
回答：我们认为适当的缓冲是50个基点。我们将继续将多余的资本用于回购股票和股息支付，同时支持业务增长。

问题8：是否有优先考虑的业务领域来重新部署资本？（此处换行）
回答：每个业务都有增长的机会，特别是全球市场部门。我们将继续在技术和市场活动方面进行投资。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，管理层对未来的增长和技术投资充满信心，分析师对公司的财务表现和战略方向表示认可。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025年Q2 | 2024年Q2 | 同比变化 |
| --- | --- | --- | --- |
| 收入 | 266亿美元 | 256亿美元 | +4% |
| 净收入 | 71亿美元 | 66亿美元 | +7% |
| 每股收益 | 0.89美元 | 0.83美元 | +7% |
| 净利息收入 | 148亿美元 | 138亿美元 | +7% |
| 销售和交易收入 | 54亿美元 | 47亿美元 | +15% |

【风险与担忧】
管理层提到国际利率动态和监管因素可能对未来财务结果产生影响。此外，商业房地产办公室的信用质量仍然是一个关注点。

【最终收获】
美国银行在2025年第二季度展示了广泛的收入增长和持续的资本回报，得益于严格的费用管理和稳健的信用质量。管理层强调了数字化参与度的加快和AI技术的重大投资，这些都推动了运营效率和产品创新。未来展望中，管理层维持了对全年NII增长的乐观预期，同时也提到了国际利率动态和监管因素可能带来的风险。总体而言，美国银行在多个业务领域表现出色，展现了强劲的增长潜力和稳健的财务状况。