德翔海运（股票代码：02510）于2025年内实现收入约12.85亿美元，相较2024年下滑约4%，主要受平均运价回落及市场竞争影响。除税前利润约3.29亿美元，普通股股东应占利润也接近3.29亿美元，同比下降约10%。公司拟每股派发0.10美元股息。

─ 业务表现与运力布局 ─ 公司主要提供集装箱航运服务，航线覆盖亚太、欧美、中东等区域。2025年末船队共41艘，其中自有船舶37艘、租入船舶4艘，总运力约10.93万TEU，平均船舶利用率约86%。管理层在年内继续通过航线调整提升资源使用效率，例如拓展南亚与印度次大陆市场潜力，并灵活运用租入与自有船舶维持运力弹性。报告期内，公司亦投入资金建造4艘新船舶，另规划采购13艘新船以增强长期竞争力。

─ 成本与盈利能力 ─ 全年燃油成本在运价回调的情况下有所降低，整体费用管控相对稳健。毛利率略有下滑，管理层强调将通过进一步精细运营和规模协同，持续控制成本并保持盈利空间。市场需求与地缘政治因素带来的不确定性仍需关注。

─ 资本结构与资金运用 ─ 截至2025年12月31日，公司总资产约22.24亿美元，同比增长约6%，其中不动产、厂房及设备以及造船预付款项占据较大比重。期末现金及等价物达约4.86亿美元，流动资金较上年提升，财务状况进一步强化。2025年内投资活动现金支出主要用于新造船及相关资产投入。管理层亦审慎评估后续融资与资本支出，以保障运营稳健。

─ 行业环境与竞争格局 ─ 全球航运市场在2025年延续波动，燃油价格与地区利率变化导致运价与需求波动。亚洲部分区域贸易持续扩张，南亚与印度次大陆等新兴市场需求逐步释放。公司在主营航线的竞争压力与机遇并存，适度扩张船队规模、深化海外合作依旧是主要方向。

─ 公司战略与治理 ─ 德翔海运将继续优化航线布局和区域市场覆盖，推动数字化升级与运营效率提升，强调风险管理与成本控制。公司董事会由具备航运及财务背景的多位成员组成，通过完善内控及合规制度，对管理层的运营决策进行监督。2025年度董事会维持既定分红政策，同时关注市场波动风险，致力于在主要航线保持竞争力并平衡各项资本投入。

整体而言，德翔海运在2025年维持了稳健的利润水平与经营现金流。公司计划结合新船运用与航线优化进一步提升营业规模，并通过财务稳健与风险管控，为后续发展奠定基础。